세 가지 유형의 P/E 비율은 다양한 유형의 회사에 적용 가능합니다. 일반적으로 급격한 성과 성장을 경험하는 회사의 경우 정적 P/E 비율의 이력 효과가 더 분명해집니다. 따라서 롤링 P/E 비율 또는 동적 P/E 비율이 더 정확해집니다. 개발 속도가 상대적으로 안정적인 일부 기업의 경우 세 가지 주가수익비율을 모두 참고로 사용할 수 있으며 그 차이는 크지 않을 것입니다.
①주가수익률 예시(동적) : 상장기업의 2019년 1분기 이익이 5억인데, 2019년 2~4분기 이익이 실현되지 않았다고 가정 이때 동적 주가수익률은 2019년 전체 이익을 2019년 1분기 순이익*4로 추정하여 계산하며, 결과는 동적 공식을 통해 계산할 수 있습니다. 가격 대비 수익 비율 = 현재 가격 / 연간 "예상" 주당 수익.
②주가수익률(정적) 예시: 2019년이 막 시작되었다고 가정하고 기업의 주가수익률(정적)을 계산할 때 2018년 이전 이익을 기준으로 사용합니다. 계산방법, 즉 현재가/(2018년 1분기 주당순이익 * 4)
③주가수익률(TTM) 예시: 2019년을 4개월이 지났다고 가정하고, 그 방법은 다음과 같습니다. 회사의 주가수익률(TTM)을 계산하는 방법은 과거 4분기의 데이터를 사용하는 것입니다. 현재 가치를 계산합니다. 즉, 2018년 2~4분기 이익 + 2019년 1분기 이익을 계산하여 현재 주가를 계산합니다. -상장 회사의 수익 비율 TTM 값.
일반적인 주가수익비율 판단 데이터는 다음과 같습니다. PE가 0~13 정도인 경우 해당 가치가 저평가되어 있음을 의미하고, PE가 14~20 정도인 경우 PE가 정상 수준임을 의미합니다. 약 21-28: 이는 가치가 과대평가되었음을 의미합니다. PE가 28보다 높습니다. 이는 주식 시장의 투기 거품의 출현을 반영합니다. 1991년 A주 설립 이후, 우리는 수많은 대규모 약세장을 경험했으며, 그때마다 상하이종합지수의 주가수익비율(TTM)이 20배 미만인 한, 합리적이고 정상적인 수준이고, 13배보다 낮으면 과매도 상태입니다. 일반적인 판단으로 보면 전혀 문제가 없는 수준입니다. 1900년부터 2009년까지 미국 주식시장의 역사 속에서도 강세장과 약세장 사이클이 많았고 소위 과대평가, 위험, 합리적, 과소평가 사이클이 있었습니다. 그러나 PER이 14~20 정도는 정상 수준, PER 21~28 정도는 가치가 과대평가됐다는 판단 기준에 비하면 부적절해 보인다.
개인적 제안: 세 가지 주가수익률의 장단점을 고려하여 롤링 주가수익률 TTM은 지난 4분기의 재무 데이터를 사용하므로 향후 상황을 보다 완전하고 직접적으로 보여줄 수 있습니다. 현재의 빅 사이클은 계절성에 따른 객관적인 차이를 보완할 뿐만 아니라 예측 주가수익비율의 불확실성도 피할 수 있습니다.