프로젝트 수익성 분석 지표
프로젝트 수익성 분석의 주요 지표로는 프로젝트 투자 재무 내부 수익률과 재무 순 현재 가치, 프로젝트 자본 재무 내부 수익률, 투자 회수 기간, 총 투자 수익률, 프로젝트 자본 순이익률 등이 있습니다. 프로젝트의 특성과 재무 분석의 목적, 요구 사항 등에 따라 선택할 수 있습니다.
1. 재무 내부 수익률 (FIRR)
재무 내부 수익률은 프로젝트 수익성을 평가하는 동적 지표이다. 분석 범위와 대상에 따라 재무 내부 수익률은 프로젝트 재무 내부 수익률, 자본금 수익률 (즉 자본금 재무 내부 수익률) 및 투자 각 측 수익률 (즉, 투자 각 측 재무 내부 수익률) 으로 나눌 수 있습니다.
(1) 프로젝트 재무 내부 수익률. 프로젝트 융자 방안이 확정되기 전 (대출이자가 계산되지 않음) 과 소득세 전 전체 프로젝트의 수익성을 고찰하여 의사결정권자가 프로젝트 방안을 선정하고 은행 금융기관이 신용결정을 내릴 때 참고할 수 있도록 하는 것이다.
프로젝트의 각 융자 방안의 금리가 다르기 때문에 소득세세율과 즐기는 우대 정책도 다를 수 있으며, 프로젝트 재무 내부 수익률을 계산할 때 이자 비용과 소득세를 고려하지 않고 프로젝트 방안의 비교 가능성을 유지하기 위한 것이다.
(2) 자본금 수익률. 프로젝트 자본금을 기준으로 소득세 후 자본금이 얻을 수 있는 수익수준을 고찰하는 것이다.
(3) 모든 투자 당사자의 수익률. 투자 각 측의 출자액을 기준으로 투자 각 측이 얻을 수 있는 수익 수준을 고찰하는 것이다.
프로젝트 재무 내부 수익률 (FIRR) 의 판정은 업계 발표나 평가자가 설정한 재무 기준 수익률 (IC) 을 채택해야 하며, FIRR≥ic 가 있을 경우 프로젝트의 수익성이 요구 사항을 충족한다고 판단해야 합니다. 자본금과 투자 각 측의 수익률은 출자자 최저 기대수익률과 비교해서 투자자 수익수준을 판단해야 한다.
2. 재무 순 현재 가치 (FNPV)
재무 순 현재 가치는 프로젝트 수익성을 평가하는 절대 지표로, 할인율 설정 요구 사항을 충족하는 이익 외에 프로젝트가 획득한 초과 이익의 현재 가치를 반영합니다. 재무 순 현재 가치 FNPV≥0 은 프로젝트의 수익성이 설정된 할인율로 계산된 이익 수준에 도달하거나 초과됨을 나타냅니다. 필요한 경우 세전 재무 순 현재 가치 또는 소득세 후 순 현재 가치를 계산하도록 선택할 수 있습니다.
3. 프로젝트 투자 회수 기간 (Pt)
프로젝트 투자 회수 기간은 프로젝트 투자 현금 흐름표를 기준으로 계산할 수 있습니다. 프로젝트 투자 회수 기간이 짧을수록 프로젝트의 수익성과 위험 방지 능력이 우수함을 알 수 있습니다. 투자 회수 기간의 기준은 기준 투자 회수 기간이며, 그 가치는 업계 수준이나 투자자의 요구에 따라 설정할 수 있습니다.
4. 총 투자 수익률 (ROI)
총 투자 수익률은 총 투자의 이익 수준을 나타냅니다. 총 투자 수익률이 동업종의 수익률 기준치보다 높다는 것은 총 투자 수익률로 표시된 수익성이 요구 사항을 충족한다는 것을 보여준다.
5. 프로젝트 자본금 순이익률 (ROE)
프로젝트 자본금 순이익률은 프로젝트 자본금의 이익 수준을 나타낸다. 프로젝트 자본금 순이익률이 동업종의 순이익률 기준치보다 높다는 것은 프로젝트 자본금 순이익률로 표현된 수익성이 요구 사항을 충족한다는 것을 보여준다.