2008년 금융위기라고도 불리는 미국 금융위기는 금융지표(단기금리, 화폐자산, 증권, 부동산, 토지 등)의 전부 또는 대부분을 지칭한다. 한 국가 또는 여러 국가 및 지역에서 급격히, 단기간, 초주기적인 가격 하락), 기업 파산 및 금융 기관 실패). 이는 앞으로 경제가 더욱 비관적일 것이라는 기대가 지역 전체의 통화 가치를 크게 떨어뜨리고 전체 경제 규모와 경제 규모가 더 큰 손실을 입고 경제성장에 타격을 입는 것이 특징입니다. 이는 종종 대규모 폐업, 실업률 증가, 사회 전반의 경제 불황, 때로는 사회적 불안이나 국가적 정치적 불안을 동반하기도 합니다. 금융위기는 통화위기, 부채위기, 은행위기 등으로 나눌 수 있습니다. 최근 몇 년간의 금융 위기는 점점 더 일종의 하이브리드 위기로 변모하고 있습니다. 글로벌 금융위기의 가장 큰 원인은 미국 부동산 서브프라임 모기지였다. 주요 이유는 1. 미국 연방기금 금리가 50bp 인하되면서 미국 금융규제당국, 특히 연준의 통화정책이 지난 기간 완화에서 긴축으로 변경된 것과 관련이 있다. 2001년 초, 연준의 통화 정책은 금리 인상에서 금리 인하 주기로 전환되기 시작했습니다. 이후 13번의 금리 인하 이후 2003년 6월까지 연방기금 금리는 지난 46년 만에 가장 낮은 수준인 1%로 인하되었습니다. 느슨한 통화정책 환경은 부동산 시장에 반영되며, 같은 기간 모기지 금리도 하락합니다. 30년 고정 모기지론 금리는 2000년말 8.1%에서 2003년 5.8%로 떨어졌고, 1년 가변 모기지론 금리는 2001년말 7.0%에서 2003년 3.8%로 떨어졌다. 이 단계에서 지속적인 금리 하락은 21세기 이후 미국 부동산의 지속적인 번영과 서브프라임 모기지 시장의 거품을 주도하는 중요한 요인입니다. 금리가 떨어지면서 부동산 시장에서는 위험도가 높은 혁신적인 금융상품이 많이 생겨나고 확대됐다. 그 중 하나는 변동금리대출과 이자전용대출이 인기를 끌면서 전체 주택담보대출에서 차지하는 비중이 급격하게 증가했다는 점이다. 고정 이자율과 비교할 때 이러한 혁신적인 형태의 금융 대출은 주택 구매자가 더 낮고 유연한 월별 상환액만 요구하면 됩니다. 이러한 방식으로 주택 구매자에 대한 압력은 표면적으로 완화되었으며 과거 수년 동안 번영이 지속되었습니다. 2004년 6월부터 연준의 저금리 정책이 역전되기 시작해 2005년 6월까지 13차례 연속 금리를 인상한 뒤 연방기금 금리를 1%에서 4.25%로 인상했다. 2006년 8월까지 연방기금 금리는 5.25%로 상승하여 이번 확장 정책이 완전히 반전되었습니다. 지속적인 금리 인상으로 인해 주택 차입 비용이 증가하고 수요가 억제되고 시장이 냉각되기 시작하여 주택 가격이 하락하고 모기지 채무 불이행 위험이 크게 증가했습니다. 2. 이는 지난 시기 미국 투자시장의 긍정적이고 낙관적인 분위기가 지속되고, 세계 경제와 투자 환경이 변화함에 따라 21세기에 들어서면서 세계 경제와 금융의 세계화 추세가 높아지고 세계적 관심이 높아지는 것과 관련이 있습니다. 장기간 금리가 하락하고, 달러 가치가 하락하고, 자산 가격이 상승하면서 전 세계적으로 유동성이 확대되면서 위험을 무시하고 고수익을 추구하는 금융 품종과 투자 행태가 촉발되었습니다. 서브프라임 모기지 파생상품은 원래 대출기관으로부터 주택담보대출을 구매하여 투자자에게 재판매하는 패키지 유동화된 투자상품으로서 객관적으로 투자수익률의 여지가 있습니다. 저금리 환경에서는 투자자가 더 높은 수익을 얻을 수 있어 점점 더 많은 투자자를 유치할 수 있습니다. 미국 금융시장의 영향력과 투자시장의 개방성으로 인해 미국뿐만 아니라 유럽, 아시아 등 다른 지역에서도 투자자들이 몰려들며 수요는 더욱 강해지고 있다. 막대한 투자 수요에 직면한 많은 모기지 기관은 더 많은 서브프라임 모기지 상품을 제공하기 위해 대출 조건을 낮췄습니다. 이는 객관적으로 숨겨진 위기의 위험을 창출합니다. 실제로 미국은 물론 유럽, 아시아, 심지어 중국까지 전 세계 주요 시중은행과 투자은행들이 막대한 자금을 들여 미국 서브프라임 모기지 파생상품 투자에 참여해 충격을 줬다. 위기는 글로벌 금융시스템으로 확산된다. 3. 미국의 일부 은행 및 금융 기관의 비정규 운영과 규제 및 위험을 무시한 모기지 대출 및 증권의 포장과 관련하여 미국 서브프라임 모기지 붐이 일어나는 동안 일부 은행 및 금융 기관은 자신의 이익을 위해 모기지 유동화를 이용했습니다. 투자자에게 위험을 전가할 수 있는 기회는 의도적으로 또는 의도치 않게 대출 신용 한도를 낮출 수 있으며, 이는 은행, 금융 및 투자 시장에서 시스템적 위험을 증가시킬 수 있습니다. 지난 몇 년간 미국 주택담보대출 계약금 비율은 해마다 감소해 왔습니다.
역사적으로 표준 모기지 계약금은 20%였는데 한때는 0%로 떨어졌고 마이너스 계약금도 발생했습니다. 주택담보대출에 대한 전문적인 평가도 일부 금융기관에서는 컴퓨터 자동 평가로 전환되어 있으며, 이러한 자동 평가의 신뢰성은 아직 검증되지 않았습니다. 일부 금융 기관은 이러한 문제가 있는 모기지 증권을 투자자에게 홍보하기 위해 고위험 모기지 대출을 "조용히" 유동화 상품으로 의도적으로 패키지화하기도 합니다. 주택담보대출 유동화 상품을 발행할 때 주택 소유자가 높은 변동금리 모기지 상환이 어려울 뿐만 아니라 주택 구매자가 주택담보대출에 대한 계약금이 전혀 없다는 사실을 투자자에게 공개하지 않는 것이 뛰어난 성과입니다. 평가시장의 불투명성과 평가기관 간의 이해상충으로 인해 이러한 심각한 고위험 자산이 원활하게 투자시장에 진입할 수 있었습니다. Liu Genqi의 편집자가 대답했습니다.