1. 홍콩선물시장 개요
1. 홍콩 선물시장의 발전 역사
홍콩 선물시장은 1970년대부터 점진적으로 발전해 왔지만 그 역사는 길지 않지만 그 발전 과정은 매우 복잡하고 험난하다. 홍콩에는 먼저 중개회사가 있었고 그 다음에는 거래소가 있었습니다. 1976년 이전 홍콩에는 유럽 및 미국 선물 시장에서 거래하는 중개 회사 지점이 있었으며 주로 시카고 및 기타 지역의 홍콩 고객을 대상으로 선물을 거래했습니다.
1973년 6월 일부 기업과 사업가로 구성된 시진그룹은 현지 사정에 따라 선물거래소 개설을 신청했다. 홍콩 정부와 상품 거래 조례를 제정한 입법부의 엄격한 검토를 거친 후, 홍콩 상품 거래소는 1977년에 허가를 받은 후 운영을 시작했습니다. 처음에는 주로 면화 및 원당 선물 거래에 종사했습니다. 1979년과 1980년에는 대두 및 금 선물계약도 출시했습니다. 이들 품종이 출시된 지 불과 몇 년 만에 면화 선물 거래가 실패했고, 기타 선물 품종도 부진에 빠졌다. 게다가 홍콩 선물 시장은 2012년부터 경영상의 집단 조작 등 심각한 문제점을 드러내기 시작했다. 1982. 관련 당사자들의 많은 시도 끝에 홍콩 정부와의 협의와 조정 끝에 1984년 여러 은행으로 구성된 그룹이 상품 거래소와 공동 재편성 합의에 도달했고 원래 상품 거래소는 선물 거래소로 재편되었습니다. 2000년에 홍콩증권거래소(증권거래소)와 홍콩선물거래소(홍콩선물거래소)가 탈상호화를 실시하고 홍콩증권청산회사(홍콩청산회사)와 합병하여 단일회사를 형성했습니다. 지주회사인 홍콩거래소가 있습니다.
선물 규제에 관해서는 1987년 10월 세계 증시 폭락으로 인해 데이비슨 위원회는 정부로부터 독립된 위원회가 거래소 감독을 담당할 것을 권고했고, 정부는 다음과 같은 경우에만 제한을 가할 것을 권고했습니다. 위원회가 적절한 감독을 시행하지 못했기 때문에 이 구조는 1989년에 운영되었으며 오늘날에도 변함이 없습니다. 1990년대 중반부터 약 10년간의 노력 끝에 홍콩 증권선물위원회와 정부는 마침내 2003년 4월에 증권선물조례를 공포하고 그 해 4월에 증권선물조례를 통합하여 시행했습니다. 증권, 선물, 차입외환산업을 감독하기 위한 규정 10개를 대체했습니다.
2. 선물거래소 및 품종
홍콩거래소 산하 파생상품 시장인 홍콩선물거래소는 아시아 태평양 지역의 주요 파생상품 거래소로, 선물과 옵션에 대한 투자자들에게 효율적이고 다양한 시장을 제공하고 있습니다. 계약은 130개 이상의 거래소 참가자를 통해 사고 팔 수 있으며, 그 중 다수는 국제 금융 기관에 소속되어 있습니다.
홍콩 거래소 산하 파생상품 시장은 주가지수, 주가 및 금리 선물, 옵션 상품 등 다양한 선물과 옵션 상품의 거래 시장을 제공합니다. HKEx와 그 자회사인 Hong Kong Futures Clearing Limited와 The Stock Exchange Options Clearing House Limited는 엄격한 위험 관리 시스템을 구현하여 거래소 참가자와 그 고객이 매우 유동적이고 잘 규제된 시장에서 거래할 수 있도록 투자 및 헤징 활동을 수행합니다.
현재 Hong Kong Exchanges and Clearing Limited의 파생상품 시장 상품은 주식시장 지수 상품, 주식 상품, 이자율 및 채권 상품 등 세 가지 범주로 구분됩니다. 주식 시장 지수에는 Xinhua FTSE China 25 지수 선물 및 옵션, Hang Seng China H주 금융 산업 지수 선물, Hang Seng 지수 선물 및 옵션, H주 지수 선물 및 옵션, Mini-Hang Seng 지수 선물 및 옵션, Mini-Hang Seng 지수 선물 및 옵션이 포함됩니다. H주 지수선물 등 주식선물과 스톡옵션이 포함되며, 금리 및 채권상품에는 홍콩달러 금리선물과 3년 만기 외환기금채권선물이 포함됩니다.
2. 홍콩선물회사의 발전과정
1. 홍콩 선물 회사 개요
홍콩 증권 선물 위원회는 선물 계약 거래 라이센스를 보유한 중개 회사만이 고객을 대신하여 선물 계약을 사고 팔 수 있다고 규정하고 있습니다.
홍콩 선물 시장에는 네 가지 주요 참가자 유형이 있습니다. 첫째, 자신의 계좌로만 거래하는 트레이더, 둘째, 자신의 계좌 거래와 다른 회원을 위한 대리 거래에 모두 참여하는 브로커입니다. 자신의 계좌 및 고객 계좌로 거래할 수 있고 다른 회원의 중개 업무에 대한 대리인 역할도 할 수 있는 판매자(FCM), 넷째, 인도 가능한 상품의 선물 딜러인 상품 딜러(Merchant Trader)입니다. .
홍콩선물거래소로부터 인가를 받은 중개회사의 수
이러한 인가를 받은 선물중개회사 중 소규모 업체는 주문을 받은 후 직접 거래소에 주문을 하는 것이 아니라 현지 대규모 증권사에 주문하세요. 대형 증권사 중에는 전화나 온라인을 통해 24시간 주문이 가능한 대형 증권사도 있고, 야간에 전화 주문을 받은 후 익일 주문 완료 여부만 고객에게 응답하는 소규모 증권사도 있다. 또한 제공되는 서비스에 따라 다양한 중개회사마다 수수료, 거래 수수료, 재고 보관 수수료 등의 수수료에 약간의 차이가 있습니다. 일부 중개 회사는 낮은 수수료를 부과하지만 해당 서비스는 매수 및 매도 주문 실행으로 제한되며, 다른 중개 회사는 연구 및 투자 자문과 같은 다양한 기타 서비스도 제공합니다. 또한 일부 중개회사는 온라인 거래 서비스, 임의계좌, 마진계좌 등 특별 서비스를 제공하는 반면, 일부 중개회사는 고객에게 현금 계좌 개설만 허용합니다. 투자자는 계좌 개설 시 신원 증명을 제시해야 합니다. 일부 회사는 계좌 개설 전 최소 HK$100,000의 예금을 요구하는 반면, 다른 회사는 거래 전 계좌 개설 후 충분한 마진 예치금만 요구합니다.
허가를 받은 브로커의 규제 활동 수
2. 홍콩 선물 회사 분류 소개
홍콩 선물 회사는 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 대규모 국제 투자 은행, 두 번째는 홍콩의 강력한 현지 금융 그룹, 세 번째는 소규모 지역 금융 그룹입니다. 해외 증권 또는 선물 회사의 지점.
홍콩은 국제금융센터로서 모건스탠리, 골드만삭스, UBS, JP모건체이스, 도이체방크 등 세계적으로 유명한 투자은행들을 유치해 글로벌 금융을 위한 아시아·태평양 기반을 이곳에 구축했다. 이들 주요 국제투자은행의 경우 선물사업은 전체 사업의 일부일 뿐이며, 개인을 대상으로 하더라도 주요 고객층은 일반적으로 보험회사, 뮤추얼펀드, 헤지펀드, 기타 기관투자가들이다. 사업 규모도 매우 작으며, 게다가 재정적 능력이 있는 고급 고객만 선택합니다. 따라서 시장 세분화 측면에서 그들은 피라미드의 최상위를 세분화하고 독점했습니다.
강력한 홍콩 현지 금융그룹은 대체로 필립(Phillip), 던페이(Dunpei), 선흥카이파이낸셜(Sun Hung Kai Financial), 엠퍼러(Emperor) 등 증권, 선물 등 종합 서비스에 주력하고 있다. 홍콩의 현지 선물 옵션 외에도 이들 금융 그룹은 일반적으로 글로벌 상품 선물을 사고 파는 채널을 제공합니다. 이들의 고객 기반은 소매 투자자와 소수의 소규모 기관 고객입니다.
3. 국제 중개회사의 거래
홍콩거래소가 실시한 '2005/2006년 파생상품시장 거래에 관한 연례 조사조사' 결과에 따르면, 주로 미국, 유럽, 일본, 싱가포르에서의 투자자 거래 기관 투자 투자자로부터 발생하는 반면, 중국 본토에서의 투자자 거래는 주로 개인 투자자로부터 발생합니다. 파생상품 거래에 있어서는 전체 거래량이든 외국인 투자자의 거래이든 대부분 해외 파생상품 브로커를 통해 이루어지고 있습니다. 미국 자본이 통제하는 파생상품 브로커는 미국과 유럽의 투자자에게 서비스를 제공하는 데 가장 적극적입니다. 유럽 자본이 통제하는 파생상품 브로커는 유럽 투자자에게 서비스를 제공하는 데 적극적이며 중국 본토의 투자자에게 서비스를 제공하는 빈도는 낮습니다. 지역 파생상품 브로커의 서비스.
해외 파생상품 브로커 수
3. 대표적인 회사 소개 - 둔페이금융그룹
둔페이금융그룹(이하 둔페이)은 1990년에 설립되었습니다. 는 Dunpei Futures, Dunpei Securities, Dunpei Finance, Dunpei Asset Management 및 Dunpei Finance 등 5개 자회사를 통해 포괄적이고 다양한 금융 서비스와 투자 포트폴리오를 제공하는 종합 금융 서비스 회사입니다.
회사의 서비스 범위는 일본 상품 선물, 미국 선물, 항셍 지수 선물, 금리 선물, 증권, 단위 신탁 기금 및 보험 관련 상품, 대출, 주식 마진 및 기업 금융 등을 포괄하여 개인에게 원스톱 투자를 제공합니다. 및 기업 고객. 2002년 1월 둔페이금융그룹은 홍콩증권거래소 메인보드에 성공적으로 상장됐다.
둔페이 금융 선물 거래 카테고리
둔페이 금융 그룹 주요 이벤트
1. 선물중개사업 비중 감소
둔페이금융그룹은 다수의 금융서비스 사업을 영위하고 있지만 선물중개사업은 늘 압도적인 위치를 점하고 있다. 2002년 그룹 선물중개업이 전체 매출액의 91%를 차지했으며, 2003년에는 선물중개업이 전체 매출액의 93.5%를 차지했다. 2007년에는 선물중개업 매출이 전체 매출의 75.3%를 차지했으나 전체 매출에서 차지하는 비중은 31.9%로 떨어졌다.
둔페이금융그룹의 선물중개업 전체 매출액에서 차지하는 비중이 감소한 데는 두 가지 이유가 있다. 한편으로는 다른 사업의 확장에 따른 것이고, 다른 한편으로는 선물중개업의 축소이다. Dunpei는 홍콩 최대 일본 상품 선물 브로커로 시장 점유율의 50% 이상을 차지하며 독보적인 리더십 위치를 차지하고 있습니다. 2001년부터 2003년까지 선물사업은 성장세를 보였으나, 2004년부터 선물사업은 계속 위축되면서 적자를 겪었다.
선물 사업이 위축되는 이유는 두 가지다. 첫째, 투자자들이 다른 투자 수단으로 눈을 돌리고 일본 상품 선물, 특히 곡물, 원당, 팥 등 기초 상품의 매매를 줄인다는 점이다. 둘째, 홍콩 거래의 일본 선물 시장은 축소되었습니다. 2005년 이후 금융 산업과 부동산 산업이 지속적으로 성장하고 노동 시장이 회복되기 시작했습니다. 심지어 은행들도 그들을 훔치려고 경쟁하여 많은 Dunpei 고객을 잃었습니다.
2005년 Dunpei Financial Group의 일본 선물 거래 수수료 수입은 2004년 HK$9,970만에서 HK$5,300만으로 49.6% 감소했으며, 2006년 그룹의 연간 영업 손실은 HK$1,100만에 달했습니다. 선물 계약의 수입은 2005년보다 30.8% 감소한 3,620만 홍콩달러였으며, 선물 계약의 중개 수수료 수입은 2006년보다 9.7% 감소한 3,270만 홍콩 달러였습니다.
2. 기타 사업 확장
둔페이금융그룹은 '종합 금융 서비스 기관'으로 자리매김하고 있어 선물 중개 사업 외에 증권 중개, 증권 마진 등 기타 금융 서비스 사업도 활발히 전개하고 있다. 대출, 기업 금융, 자산 관리 및 보험 대행사, 자금 대출, 시장 거래 및 기타 비즈니스. 2007년 매출액 구성을 보면 수익 지분 기준 상위 4개 회사는 선물 중개, 자산 관리 및 보험 대리, 증권 중개 및 증권 마진 대출, 자기 사업에 해당하는 좌석 거래 순입니다.
또한 둔페이 금융그룹은 중화권 및 동남아시아에서 지속적인 발전을 이룰 수 있는 위치에 있으며 주로 세 가지 영역으로 나누어 다수의 투자 프로젝트를 시작했습니다.
첫째, 본토 금융 및 선물 회사 지분 사업 기회 인수를 위해 본토 시장에 효과적이고 신속하게 진입합니다. 2007년 7월 그룹은 본토 전당포 3개사와 양해각서(MOU)를 체결하고 본토에 전당포 체인 사업을 설립할 계획이며 본토 선물회사 인수를 계획하고 있다.
두 번째는 사모펀드(PEF) 투자로, 본토 내 증권 관련 사업 확대와 더불어 성장 가능성이 있는 홍콩 및 중국 본토의 상장기업이나 민간기업에 투자할 계획이다. 상장회사는 주가 상승으로 이익을 얻을 수 있으며, 민간회사는 이들 회사를 성공적으로 상장함으로써 상당한 수익을 얻을 수 있습니다. 다양한 옵션을 고려한 후 2007년 7월 광학 문자 인식 시스템의 개발 및 공급에 종사하는 민간 회사의 지분 20%를 인수했습니다.
세 번째는 펀드 관리로, 다양한 펀드 매니저와 협력하여 일련의 펀드를 관리하고 A주 또는 H주에 투자하거나 본토의 여러 부동산 프로젝트에 투자합니다.
2007년 둔페이 각 사업별 매출액 및 비중 (단위 : 홍콩달러)
3. 그룹 브랜드 구축
둔페이 금융그룹은 브랜드 구축과 홍보를 매우 중시하며 TV 광고, 금융 박람회 참가, 합작 투자 세미나 참가 등 마케팅에 많은 자원을 투자해 왔습니다. 홍콩 및 본토는 물론 신문, 정기 간행물, 방송 매체의 금융 정보 프로그램을 통해 브랜드 효과를 구축합니다. Dunpei Financial Group의 브랜드 구축이 상대적으로 성공적이었으며 많은 기업과 개인 투자자의 마음 속에 정직성과 전문성의 이미지를 구축했다는 사실이 입증되었습니다. 브랜드 구축을 통해 Dunpei Financial Group의 가시성이 향상되어 그룹에 더 많은 비즈니스가 창출되었습니다.
또한 둔페이는 업계 최초로 마케팅팀을 꾸려 TV, 신문, 인터넷 등 다양한 커뮤니케이션 채널을 개발, 홍보해 브랜드 인지도와 연구력을 더욱 높이고 있다. 이러한 마케팅 활동은 새로운 서비스와 제품 전반에 걸친 마케팅 기회를 홍보함으로써 회사의 이미지를 더욱 구축합니다.
4. 직원 교육
'종합 금융 서비스'라는 그룹의 포지셔닝을 바탕으로 Dunpei는 모든 측면의 강점을 강화하고 미래의 과제에 대처하기 위해 더 많은 고위 임원을 영입하는 데 전념해 왔습니다. Dunpei Financial Group은 항상 직원 교육을 핵심 업무로 장려해 왔습니다. 예를 들어 회계 담당자와 재무 계획 컨설턴트가 다양한 금융 상품 라이센스를 취득하도록 권장하는 일련의 교육 과정을 마련했습니다. 다양한 고객의 투자 목표와 요구 사항에 맞춰 포괄적이고 사려 깊은 조언을 제공합니다.
홍콩 시장의 경쟁이 심화됨에 따라 Dunpei는 연구에 점점 더 많은 관심을 기울이고 있으며 한편으로는 '전문적 요구 사항'을 충족하는 동시에 그룹도 설립했습니다. "앉아서 거래하기" "비즈니스에는 매우 높은 연구 요구 사항이 있으며, 이러한 목적을 위해 전담 연구 및 분석 팀이 구성되었습니다.
4. 홍콩 선물회사 발전의 영감
국제 금융 중심지로서 홍콩에는 세계 최고의 국제 투자 은행이 많이 모여 있으며 현지 선물 회사가 직면하고 있습니다. 치열한 경쟁. 그러나 이들 지역 선물회사들은 여전히 경쟁에서 자신의 위치를 찾고 지속적으로 사업을 확장하며 시장에서 자리를 점유하고 일부 분야에서는 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 홍콩 선물 회사의 개발 경험은 주로 세 가지 측면에 반영됩니다.
첫째, 시장 부문의 포지셔닝입니다. 홍콩에는 금융회사가 너무 많기 때문에 자신의 자리를 어떻게 찾는가가 현지 선물회사의 성패를 좌우하는 관건이 되었습니다. 예를 들어 Dunpei Financial Group은 개인 및 기업 고객에게 원스톱 투자 및 재무 관리 서비스를 제공하는 "종합 금융 서비스 회사"로 자리매김했으며 이러한 포지셔닝을 중심으로 사업을 진행했으며 확실한 성공을 거두었습니다.
둘째는 사업개발의 혁신이다. 홍콩의 금융 시장은 혁신으로 가득 차 있으며 비즈니스 혁신이 표준이 되었습니다. 주로 선물사업에 주력하는 기업들에게 선물중개업만을 유일한 수입원으로 삼는 것만으로는 부족합니다. 핵심 선물사업을 기반으로 지속적인 이익 성장 포인트 확대는 기업 발전을 위한 필수 요건이 되었습니다. 선물 회사. 혁신의 관점에서 볼 때, 미래 기업은 광범위한 혁신 비전과 필요한 인재 보유도 필요합니다.
세 번째는 직원 교육에 대한 강조다. 금융산업에서 가장 중요한 것은 인재입니다. 기존 사업의 경쟁력을 높이든, 신규 사업을 확장하든, 우수한 인재에 의지해야 합니다. 다양한 고급 인재를 채용하는 것 외에도 홍콩 선물 회사는 기존 직원의 교육에 큰 중요성을 부여하고 다양한 방법을 통해 전문적인 자질을 향상시킬 것입니다. 홍콩 금융시장의 치열한 경쟁은 사업상의 치열한 경쟁뿐만 아니라 인재 확보를 위한 치열한 경쟁에도 반영됩니다. 따라서 우수한 직원을 유지하는 방법도 홍콩 선물 회사가 직면한 과제 중 하나입니다. 직원에게 다양한 교육 기회를 제공하면 전문성과 능력을 향상시킬 수 있을 뿐만 아니라 충성도를 높이고 나아가 회사의 선순환을 형성할 수 있습니다. 직원은 회사에 좋은 성과를 가져오고, 회사는 직원에게 안정적이고 보람 있는 미래를 제공합니다.