1990년 12월 19일 상하이증권거래소 설립부터 2020년 말까지 중국 주식시장은 30년의 역사를 겪었다.
이 기간 상하이와 선전 증시는 등락을 거듭하며 6개의 고점과 6개의 저점을 겪었다. 최고점은 2007년 10월 상하이종합지수 6124포인트였으며, 최저점은 2007년 10월의 출발점이었다. 상하이종합지수는 95.7포인트. 강세와 약세, 고점과 저점이 반복되며 A주 상장 기업의 수가 당시 8주 주식 시장에서 현재 4,000개 이상으로 확대되었습니다.
현재 A주는 이미 중국 경제에서 두 번째로 큰 주식 시장이며 많은 중국 기업과 많은 투자자가 자본 시장에서 큰 이익을 얻었지만 많은 투자자는 여전히 갇혀 있거나 심지어 돈을 잃습니다. 그래서 중국 증시를 둘러싼 논란은 끊이지 않았다.
'정책시장', '투기시장', '곰은 길고 황소는 짧고, 곰은 강하고 황소는 약하다', '투자 가치가 전혀 없다', 심지어 '카지노'로까지 여겨진다. 그리고 멀리해야 할 약물." 이 때문에 중국 주식시장에 투자 가치가 있는지, 부의 축적 효과가 있는지에 대한 연구가 투자자들의 관심의 초점이 되었고, 중국 주식시장 설립 이후 30년간의 상승주에 대한 연구는 가치의 핵심이 됩니다.
중국상장회사연구소가 1994년 이전에 상장됐고 2021년 2월 22일 현재 상장된 156개 주식을 대상으로 성장 조사 분석한 결과, 중국 상장회사 가운데 평균 복합 성장률이 8.3배에 달하는 것으로 나타났다. Jiu Games, Feile Audio, Vanke, Founder Technology, China Security, Shenhua Holdings 등 6개 주식은 21이 넘는 복합 성장률을 기록했습니다. 나머지는 10이 넘는 복합 성장률을 기록했습니다. 33.9의 경우 복합 성장률이 5를 초과하여 78.21을 차지합니다. 중국 A주 시장은 투자 가치가 있고 일정한 부 축적 효과도 있음을 알 수 있습니다. 더욱 주목할 만한 점은 공개된 연례 보고서 통계에 따르면 97% 이상의 기업이 투자자에 대한 배당 수익에 중점을 두고 있으며, 총 배당금은 자기자본 조달에서 평균 109.59%를 차지해 자금 조달 금액을 초과한다는 점입니다. 유통시장 투자에 참여하든, 기업 배당 수익에 집중하든 확실한 긍정적인 수익을 얻을 수 있다는 것을 알 수 있습니다.
이를 바탕으로 저자는 장기 투자의 가치를 더 깊이 이해하기 위해 1990년부터 2020년까지 중국 주식시장의 30년 동안 상위 10개 강세주를 선정해 핵심 분석에 집중하기도 했다. . 또한 여기에서 배울 수 있습니다. 상위 10개 강세장의 성장 원인과 특징에 대해 알아보세요.
1. 작은 규모와 저렴한 가격. 이것이 의심할 여지 없이 강세장의 가장 큰 이유입니다. 상위 5개 강세주를 예로 들면 Youjiu Games(600652), Feile Audio(600651), Founder Technology(600601), Shenhua Holdings(600653), Vanke A(000002)이며 초기 유통 자본은 400,000개입니다. 상장 첫날 종가는 165만주, 500만주, 100만주, 4133만주로 각각 1.93위안, 3.2위안, 3.8위안(분할 후 주가), 14.58위안이다. 완전히 전형적인 소규모 기업입니다. 저가 주식을 시장에 내놓으세요. 이 때문에 이들 상위 10개 강세주의 주식 확장 배수 또한 최고 수준입니다.
그래도 위 5개 종목을 예로 들면, 주식 확장 배수는 2081.7배, 29911.3배, 438.98배, 174.64배, 1863214배이며, 평균 주식 확장 규모는 379164배이다. 이로 인해 지난 30년간 Youjiu Games, Feile Audio, Founder Technology, Shenhua Holdings의 복원 가격은 각각 27,197.1위안, 88,477.7위안, 42,711.1위안, 81,663.3위안으로 모두 주가 10,000위안 선에 진입했습니다. .
2. 실적 성장과 브랜드 자원은 의심할 여지 없이 강세장의 유전자입니다. Vanke A를 예로 들면, 1992년 총 매출과 순이익은 각각 6억 6천만과 7천만이었습니다. 2014년에는 총 매출과 순이익이 각각 2,500억과 157억 4천만을 넘어 각각 378배와 225배 증가했습니다. . 2003년부터 2010년까지만 계산하면 2003년 총자산, 주요사업수입, 총이익은 각각 105억6100만위안, 63억8000만위안, 8억3000만위안으로 2010년에는 각각 2156억4000만위안, 507억1000만위안, 119억4000만위안으로 194억 달러 증가했다. , 6.95배, 13.39배이다.
3. 합병과 조직 개편은 의심할 여지 없이 강세장의 강력한 외생적 원동력입니다. 상위 10개 강세주 중 50개는 전자에서 에너지, 고속 게임으로 전환하고 회사의 강력한 활력을 유지하기 위해 산업 전반의 추세를 따르는 Youjiu Games와 같은 산업 간 합병 및 재편입니다. 나머지 50%의 강세장은 본업을 고수하며 Vanke A의 Nanlian Real Estate 인수, Yunnan Baiyao의 Yunnan Institute of Materia Medica 인수 등 계속해서 인수합병을 진행하고 있습니다. 수년간 중국 주식시장의 강세주 중 거의 모두가 자산 구조조정과 밀접한 관련이 있으며, 이는 자본시장의 자산 최적화 기능을 완전히 반영합니다.
넷째, 넉넉한 배당배분 방안, 이것이 강세주의 가장 큰 매력이다. 이들 상위 10개 강세주 중에서 연간 배당금은 상대적으로 넉넉합니다. 보너스 주식, 자본화 및 현금 분배 측면에서 상위 10개 강세주는 14배, 22배, 18배, 11배, 44배, 15배, 23배, 19배, 30배 및 26배였으며 평균 22.2배. 그 중 강세주의 50% 이상은 배당금 대비 조달액 비율이 투자수익률에 훨씬 못 미친다. 회사의 우수한 경영 또는 초과 수익.
5. 산업 번영과 밀접한 관련이 있습니다. 일반적으로 강세장이 위치한 산업은 대부분 인기 있는 산업입니다. 상위 10개 강세주를 살펴보면 업종 분포는 게임, 전자정보, 자동차, 보안, 의료, 음료, 부동산 및 기타 산업으로, 그 중 부동산이 2개를 차지한다. 이들 산업 중 공공사업, 건축자재, 기계, 농업, 임업, 목축업, 수산업, 운송, 가전제품 등 전통산업은 대부분 신흥산업에 집중되어 있음을 알 수 있다. 동시에 부동산 산업이 20%를 차지한다는 것을 알 수 있는데 이는 중국의 국내 상황과 매우 일치한다.
요컨대, 소형주 저가, 우수한 실적, 합병 및 재편, 넉넉한 배당금, 산업 번영이 10대 강세주의 5대 원인이자 특징이다.