매도 스퀴즈
해석
말 그대로 이해하면 매도자에게 매수를 강요하는 것입니다. 숏 스퀴즈(Short Squeeze)라는 용어는 선물에서 유래되었습니다. 이는 긴 쪽이 지속적으로 가격을 끌어 올려 짧은 쪽이 포지션을 청산하도록 강요하고 있음을 의미합니다. 왜냐하면 선물 가격이 일정 수준까지 오르면 매도 포지션이 강제로 청산될 것이기 때문입니다. 주식시장에서 빌려온 말로, 주가가 계속 오르고 있어 공매도자들이 매도가보다 낮은 가격으로 포지션을 감당할 수 없게 되어 높은 수준에서 상승을 쫓아야 한다는 뜻으로 사용된다.
간단히 말하면, 숏 스퀴즈는 주식을 매도한 사람에게 기회를 주지 않고 조정을 기다리며 기회를 한 번 매수하는 것이 반복되는 일방적 상승이다. 주식을 사는 사람들은 항상 조정이 저점에 도달하기를 기다리고 싶어하지만 이런 종류의 조정은 항상 그 지점에서 끝나기 때문입니다.
예: 예
Lunni 사건은 세계 최대 니켈 생산자인 중국 기업에 대한 자본 과두제의 공격입니다. Qingshan이 가장 두려워하는 것은 기본 원료인 니켈 가격입니다. 심각한 변동이 발생할 수 있으므로 Qingshan은 금속 거래소에서 선물 매도 계약을 체결했습니다. 이 계약의 의미를 이해하기 위해 비유를 사용해 보겠습니다. 이전에 Qingshan에서 니켈 1톤을 생산하는 데 10위안이 들었다면 이를 시장에 판매하는 데는 15위안이 들었을 것입니다. Qingshan은 시장과 계약을 체결하고 1년 후 15위안에 판매하기로 합의했습니다.
계약기간 중에는 두 가지 상황이 발생하게 됩니다. 첫 번째 상황은 가격이 18위안으로 상승하여 Qingshan의 경우 계약 거래는 손실이지만 제품의 공장도 가격도 상승하여 이익을 얻을 수 있습니다. 두 번째 상황은 시장 판매 가격이 계약 가격보다 3위안 낮다는 것입니다. Tsingshan의 공장도 가격이 하락하여 손실이 발생했지만 금융 거래소 거래에서는 이익이 발생하여 하락 위험을 방지했습니다.
외국인 투자자들이 중간의 허점을 잡은 것은 바로 계약의 메커니즘 때문이다. 올해 3월 칭산그룹이 만료를 앞두고 있는 20만톤 니켈판 계약을 맺었다고 한다. 이때 외국인 투자자들은 칭산이 한꺼번에 많은 양을 생산할 수 없을 것이라고 판단해 미친 듯이 니켈을 재활용했다. 니켈 가격은 한때 톤당 10만 달러까지 치솟기도 했습니다. 그런 다음 계약이 만료되고 외국인 투자자는 Qingshan이 상품을 배송하기를 기다립니다.
현실은 칭산그룹이 그렇게 많은 양의 니켈판을 처리할 수 없어 이 20만톤의 니켈을 시장에서 사야 하는 상황이다. 예전에는 가격이 보통일 때는 괜찮았지만 지금은 시장에서 사려면 1톤당 10만 달러가 든다. 사들여 납품해도 칭산그룹은 한 라운드에 수백억 달러의 손실을 입게 된다.
외국인 투자자들이 당첨권을 얻었다고 생각하고 돈을 모으기 위해 기다리고 있을 때, 칭산그룹은 실제로 며칠에 걸쳐 20만톤의 니켈판을 모았다.
이때 외국자본은 암묵적으로 니켈 가격을 부풀려 니켈 20만톤을 받아내는데 정말 어찌할 바를 몰랐다. 20만 톤의 니켈이 손에 들어가고 결국 아무것도 남지 않을 확률이 90%입니다.
운영 방법
선물 거래에서 조작자는 인도할 현물 상품이 부족할 것으로 예상할 때 재정적 이점을 활용하여 선물 시장에서 충분한 매수 포지션을 확보합니다. 선물 가격을 높이기 위해 동시에 인도에 사용할 수 있는 대량의 실물 상품을 축적합니다. 계약 인도가 가까워지면 공매도자는 선물 계약을 높은 가격에 환매하거나 인정합니다. 포지션을 청산하거나 현물 상품을 높은 가격에 구매하거나 실물 상품을 배송할 수 없어 계약 위반을 당할 수도 있으므로 롱 포지션 보유자가 막대한 이익을 얻을 수 있습니다.
증시 상황에 맞춰
주가가 연속 급등한 뒤 공매도자들에게 지속적인 압박을 가했다. Bulls는 재정적 이점을 이용하여 시장을 통제하고 자산 가격을 계속해서 상승시켜 공매도자들이 곤경에 처해 항복하게 만들었습니다. 당연히 숏 스퀴즈 시장이 빨리 진입할수록 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 투자자가 이러한 시장에 직면하면 기본적으로 조정을 기다릴 기회가 없어야 합니다.