상장되자마자 실적이 급변해 비순이익 차감 후 연속 적자를 겪던 후난상장 비상장기업 고스벨(002848.SZ)이 새 집을 찾았다.
9월 5일, Gosbell의 지배주주이자 실제 지배자인 Liu Tanai와 그 동조인 Shenzhen Gaoshi Weiye Venture Capital Co., Ltd. 및 Weifang Bincheng Investment Development Co., Ltd.(이하 '웨이팡'이라 함) Bincheng "투자") 보충 계약을 체결했습니다. 며칠 전 양측은 계약을 체결했고 웨이팡빈청투자는 가오시벤처스(Gaoshi Ventures)가 보유한 고스벨 주식 6.4748%를 거래가격 2억2천만 위안에 양도했다. 이번 합의에 따르면 일련의 지분 거래와 의결권 운영을 통해 웨이팡 빈청 투자(Weifang Bincheng Investment)가 지배 지분 29%를 확보해 고스벨의 새로운 실제 지배자가 됐다. 공교롭게도 6.4748% 지분의 첫 양도가는 2억2000만 위안으로 고스벨이 4년 전 상장을 통해 조달한 자금과 똑같았다.
수천 리 떨어진 산둥성 웨이팡 1구의 국영기업이 왜 후난성 천저우의 상장회사를 인수하려 했을까?
웨이팡빈청투자가 소재한 웨이팡시 한팅구 공식 홈페이지에는 다음과 같은 설명이 나와 있다. 웨이팡시 한팅구의 국유기업으로서 “빈청회사와 고스벨은 도시 기업이 상장회사에 대한 실제 통제권을 획득한 것은 국유 기업의 개혁을 더욱 심화하고, 고품질 하이테크 기업을 도입하고, 유리한 산업 플랫폼과 산업을 창출하는 데 큰 의미가 있습니다.
후난성 천저우에 있는 고스벨은 3개 상장사 중 1개는 현지 기업이고, 나머지 2개는 구 상장 국영 기업인 Chendian International(600969.SH)을 주요 사업으로 하고 있다. *ST Jingui(002716.SZ)는 현재 상장 폐지 위기에 처해 있습니다.
2017년 초, 유명 과학자 '가우스+벨'의 이름을 딴 '가우스 벨'이 시장에 출시됐다. 자체 소개에 따르면 해당 분야의 20개 이상의 핵심 기술을 습득한 셈이다. 디지털TV의 "기기부터 시스템까지, 단말까지의 핵심기술은 모두 우리 손에 있습니다."
또한 고스벨은 5G, 스마트 교육, 홈 인텔리전스 등 많은 인기 개념에도 참여하고 있으며 이러한 개념이 대중화되면 종종 큰 이익을 얻을 수 있습니다.
그러나 면밀히 조사한 결과 사람들은 고스벨의 주요 제품이 실제로는 주로 농촌 지역에 판매되는 TV 셋톱박스와 위성 수신기, 즉 '큰 냄비 뚜껑'으로 알려져 있다는 사실을 발견했습니다.
상장 전 고스벨의 실적은 IPO 기준에 따라 해마다 성장세를 보였지만, 2017년 상장하면서 이익이 크게 줄었고, 2018년에는 흑자로 전환했다. 손실로."
2019년 고스벨은 전년 동기 대비 20.22% 감소한 6억 3100만 위안의 영업이익, 2018년 동기 대비 적자인 1015억 2400만 위안의 순이익을 달성했다. , 회사는 비순이익을 공제한 후에도 여전히 3418억 7900만 위안의 손실을 입었습니다. 이는 지방정부 보조금이 4665만5천 위안에 달해 2018년 495억2400만 위안보다 10배 가까이 늘어난 결과다.
현재까지 고스벨의 영업이익은 4년 연속 감소세를 보이고 있으며, 비순이익 차감 후 적자를 지속하고 있다. 고스벨은 거래소의 2019년 연차보고서 질의서한에 대해 국내 디지털 셋톱박스 시장이 심각하게 위축되고 주요 해외 시장인 인도의 아날로그 TV 셧다운 계획 4단계가 연기됐기 때문이라고 설명했다.
2020년 상반기 고스벨의 매출은 45.44%로 계속 급격하게 감소했으며, 전년 대비 28% 감소한 3,995만 위안의 손실을 입었습니다. 고스벨의 상반기 매출은 1억 5천만 위안에 불과했으나 2020년 6월 30일 현재 재고는 1억 6천 6백만 위안, 미수금은 4억 4천 2백만 위안, 유동부채는 341만 위안에 이른다. 백만 위안.
부진한 실적 외에도 4년이 채 안 되는 상장 기간 동안 고스벨이 행한 다른 행보도 논란을 불러일으켰다.
먼저 투자사업이 모두 변경됐다. IPO 후 불과 반년 만에 고스벨이 당초 전망이 밝다고 설명했던 4개 투자 프로젝트는 모두 축소되거나 종료되거나 변화하는 등 얼굴이 바뀌었습니다.
2018년 '중국경제주간'이 이 문제를 보도했을 때 한 증권사 애널리스트는 투자 프로젝트를 바꾸는 것은 정상이지만 이렇게 빨리 바꾸는 경우는 드물다고 말했다. 그 이유는 프로젝트 분석을 수행할 때 너무 무심코 진행했거나 회사 경영진이 시장 동향을 크게 잘못 판단했기 때문입니다.
모금사업 변경으로 관련거래도 발생했는데, 이는 금융사기 및 지분양도 의혹 등이 연루된 관련거래였다.
2018년 고스벨은 조달 자금 1억 위안을 사용해 심천 고스벨 홈 스마트 전자유한공사(이하 '가전제품') 지분 100%를 인수했다. 당시 Home Electronics의 최대 주주는 Gaoshi Weiye였으며 지분 38.005%를 보유하고 있었습니다. Gaoshi Weiye의 실제 지배인은 Gosbell의 실제 지배인이자 회장인 Liu Tanai였습니다. 나머지 주식은 Yang Changyi 외 8명의 주주가 보유하고 있습니다. 이 중 Ouyang Jiankang과 Yang Changyi가 각각 21.25%, 21.245%의 지분을 보유하고 있습니다.
그림: China Economic Weekly의 아트 에디터 Sun Zhu
이번 인수 전에 Gosbell의 두 가지 지분 양도 가격은 많은 사람들을 의심하게 만들었습니다. 2015년 7월 Gaoshi Weiye는 주당 1.496726위안의 가격으로 지분 5%와 3%를 Ouyang Jiankang과 Yang Changyi에 각각 양도했습니다. 2016년 9월 2일 Gaoshi Weiye는 다시 한번 자사 지분 16.25%와 18.245%를 Ouyang Jiankang 및 Yang Changyi에게 주당 1위안의 가격으로 양도했습니다.
그러나 당초 인수 계획에 따르면 고스벨은 구양젠캉(Ouyang Jiankang), 양창이(Yang Changyi) 등이 보유한 가전제품 지분을 주당 12.5위안에 인수했다. 이는 Ouyang Jiankang과 Yang Changyi가 보유한 주식의 가치가 불과 1년 만에 12.5배 증가했다는 의미입니다.
후난증권감독관리국 조사에 따르면 2017년 9월 26일 홈전자의 원래 주주인 구양젠캉(Ouyang Jiankang)과 양창이(Yang Changyi)는 고스벨의 첫 지분양도금 1357억8880만 위안과 1357만5660만 위안을 받았다. 각각 위안. 다음날 두 사람은 홈전자가 관리하는 회사 직원들의 개인계좌로 각각 1022만6800만위안과 1210만9100만위안을 이체했다. 이 개인 계좌는 같은 날 Gosbell 회장 Liu Tanai, You Zongjie 총경리, Wang Chun 이사회 비서 등에게 1157만 8천 위안을 추가로 이체했습니다.
후난 증권 규제국은 인수 보고 기간 동안 고스벨의 이사, 감사, 고위 주주와 홈 일렉트로닉스의 대주주 간의 금융 거래로 인해 상장 회사가 원래 회사의 이익을 기울일 수 있다고 믿고 있습니다. 홈전자의 주주들입니다.
후난증권감독관리국의 검증 결과 가전업계는 2017년 1~6월 부풀린 수입이 884만6400만 위안, 2017년 이전에는 1235억600만 위안의 부풀린 수입을 올린 것으로 나타났다. 동시에 가전제품 비용이 과소계산되는 현상이 나타나고 있다. 2017년 1월부터 6월까지 과소계산된 비용은 2903만6천위안이었고, 2017년 이전에는 10549만위안이었다.
조사 결과 홈전자는 2017년 상반기 순이익이 963만8000위안으로 종전 1452만6400만위안보다 488억8400만위안 감소한 것으로 나타났다. 즉, 사기 금액은 조정 순이익의 절반입니다.
부풀려진 실적은 가전제품의 가치를 높였다. 당초 인수계획에 따르면 가전제품 평가액은 2억6100만위안, 인수금액은 2억5000만위안, 프리미엄율은 480.53%에 달했다. 조정된 거래 대가는 여전히 2억 2600만 위안에 이르렀고, 그가 지배하는 Liu Tanai와 Gaoshi Venture Capital은 거래에서 9000만 위안 이상을 현금화했습니다.
결국 고스벨은 가전제품 인수를 완료했다. 그러나 2020년 상반기까지 류타나이가 가전(Home Electronics) 인수 당시 약속한 실적은 3년 연속 이행되지 않았다.
2020년 4월 15일 후난증권감독관리국은 고스벨에 경고 서한을 보내 고스벨에 두 가지 큰 문제가 있음을 지적했습니다. 첫째, 내부 통제가 표준화되지 않았고 회사의 주요 내부 통제 절차에 문제가 있었습니다. 영업관리가 누락되었으며, 회사 직원 중 일부가 지배주주 및 계열사에 연구개발, 재무관리, 경영의사결정 등의 서비스를 제공하는 경우가 있습니다.
모든 것은 과거다.
2020년 7월 8일, 고스벨은 2019년 연차 보고서에 대한 거래소의 문의 서신에 대해 회사가 시스템 통합, 스마트 시티 시장 서비스 및 세라믹 신소재 분야로 점차 변모하고 있다고 밝혔습니다. 특히 회사가 완전히 독립적인 지적재산권을 보유하고 있는 5G 고주파 마이크로파 동박적층판 제품은 국가강성재단 프로젝트 승인을 통과하고 군사 자격증 등 관련 국가 인증을 획득했으며 선도업체에 샘플을 보냈습니다. 통신사 인증을 받아 다수의 응용업체에 일괄 공급되고 있습니다.
지배권이 산둥 웨이팡 국유 자산으로 이전된 후 류 타나이는 고스벨이 2021년, 2022년, 2023년에 약속한 순이익이 2천만 위안, 3천만 위안, 각각 50만원.
이번 거래에 대한 Hanting District의 공식 성명은 Weifang Bincheng Investment의 “자본, 자원 및 프로젝트 장점을 사용하여 Gosbell에 고품질 자산을 투입하고, 자원 배분을 최적화하고, 새로운 프로젝트를 개발하고, 새로운 시장은 기업 발전에 새로운 추진력을 불어넣습니다." "한편, Gosbell의 기술, 관리, 인재 및 시장 이점을 웨이팡에 도입하여 혁신 경제를 발전시키고 특징적인 산업 클러스터를 육성하며 도시의 스마트화를 강화할 수 있습니다. 도시 및 디지털 경제 개발 수준을 향상시켜 지역은 물론 도시의 고품질 개발을 촉진하는 데 강력한 추진력을 불어넣습니다."
편집자 | 야오 쿤
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