하행 위험 측정에 적합한 지표는

다운스트림 위험 측정에 적합한 지표는 다운스트림 위험 표준 편차입니다.

하행 편차는 표준 편차의 변형으로, 주로 불량 수익 상황의 위험을 설명하는 데 사용됩니다. 계산할 때 좋은 수익을 소홀히 한다. 일반적으로이 지표 값이 작을수록 좋습니다. 이상적인 상태에서는 가장 좋은 지표 값이 0 입니다. "불량" 표현은 임의의 손실 수익에 대해 "불량" 표현으로 정의할 수 있습니다. 또는 무위험 수익 기준을 설정할 수 있습니다. 이 점 이하는 나쁜 성과입니다. 또는 평균 소득 수준보다 낮은 것은' 불량' 표현이다.

투자 표준 편차 위험 지표 이해

1, 표준 편차: 표준 편차는 지난 기간 동안 펀드의 월 수익률이 평균 월 수익률에 비해 편차되는 정도를 말합니다. 펀드의 월별 수익 변동이 클수록 표준 편차도 커진다. 예를 들어, 펀드 A 가 지난 36 개월 동안 매월 수익률이 1 이었다면 표준 편차는 0 이었다.

2, 펀드 B 의 월수익률은 끊임없이 변화하고, 한 달은 5, 다음 달은 25, 다음 달은 -7 이면 펀드 B 의 표준편차는 펀드 A 의 표준편차보다 크다. 펀드 C 는 매달 1 씩 적자를 내고, 그 표준편차도 역시 0 이다.

3. 실제로 표준 편차로 정량화된 대상은 포트폴리오 수익의 변동이 아니라 포트폴리오의 위험이다. 표준 편차는 펀드의 하행 위험, 즉 손실 가능성을 반영하지 않기 때문이다. 앞서 살펴본 바와 같이, 펀드 B 의 표준 편차가 크긴 하지만, 그 위험이 반드시 펀드 C 의 위험보다 큰 것은 아니다. 즉, 표준 편차가 큰 펀드는 하행의 위험이 없을 수도 있지만, 단지 수익 변동이 매우 클 뿐이다. 따라서 표준 편차는 위험 (주로 변동 위험) 을 측정하는 수단일 뿐 유일한 수단은 아니다.