검증된 관행을 따르면 실제로 가능합니다.
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가치 투자자가 3년 안에 자산을 두 배로 늘릴 수 있는 방법
1
종목 선택
먼저 종목 선정에 대해 이야기해 보겠습니다. 나에게 주식 선택에는 두 가지 유형이 있습니다. 하나는 가치 하락이고 다른 하나는 가치 성장입니다.
가치 하락
일반적으로 이렇게 대규모 순하락 하락이 있는 경우 자산에는 일반적으로 약세장의 바닥 영역이 있습니다.
이러한 유형의 주식을 선택할 때 업계에 따라 결정됩니다. 예를 들어 철강, 석탄 등 자산 비중이 높은 산업은 일반적으로 참여하지 않는다. 항만, 고속도로, 상하수도, 전기 등 공공시설의 주식을 선정하겠습니다. 이러한 유형의 주식은 안정성을 보장할 수 있으며 손실을 입거나 상장 폐지되지 않습니다.
회사의 수익성에 관해서는 일반적으로 소득 증가율이 플러스인 것으로 선택됩니다. 물론, 플러스 소득이라면 마이너스 성장은 중요하지 않습니다.
밸류에이션은 0.6 이하로 낮추겠습니다. 즉, 자산의 0.6 이하로 떨어지게 됩니다.
또한 트레이딩 스킬 측면에서는 기대되는 업계 혜택을 선택하겠습니다. 다음으로 사례를 중심으로 분석해 보겠습니다.
2014년 잉커우항 주식에 참여했습니다. 구매 논리는 위에서 언급한 것과 같습니다.
순자산 0.8 이하로 떨어졌다
항만산업은 특유의 독점력을 갖고 있어 실적의 안정성을 보장받고 있다
당시 국가에서는 항만산업이 국가 전략 수준으로 격상
일반적으로 이렇게 저평가된 기업의 경우 수익률은 두 배 정도로 높지는 않을 것으로 예상됩니다. 예를 들어 잉커우항(Yingkou Port)의 현재 가격은 3.3위안이고 순자산가치는 4.6위안이다. 평가 첨부에 대한 답변은 1.3위안입니다(계산 방법: 4.6-3.3=1.3). 일반적으로 매출은 PB의 1.5~2배 사이가 됩니다. (PB는 평균 주가/장부가 비율로, 주가/장부가액으로 계산됩니다.) 전체적으로 수입은 2배정도 됩니다.
그러나 이번 티켓에는 특별한 사정이 있었다. 회사는 10~20주의 중기 보너스 계획을 발표하고 강세장에 직면했으며 전체 수입은 기대치를 초과했습니다. 그러나 이는 드문 일이므로 모든 사람이 정규 기대 수익률을 50에서 100 사이로 두는 것이 더 합리적입니다. 수익률은 낮지만 리스크는 거의 제로라고 할 수 있다. 물론 은행처럼 결국 5% 배당이 있다면 더 좋겠죠. 당시 우리는 산업은행, 상하이푸동개발은행에도 참여했습니다.
또 다른 참고 사항: 가치 평가가 언제 회복될지 모르기 때문에 배당금이 최선의 보장입니다. 이는 우리가 장기 투자를 위해 정신적으로 준비가 필요한 주된 이유이기도 합니다. 물론, 매수 시 밸류에이션 회복을 시작할 만큼 운이 좋은 사람들도 있습니다.
위에서 언급한 방법 역시 일반적으로 큰 하락장에서만 나타나는 기회입니다. 이는 빅베어마켓의 바닥권을 판단하는 중요한 지표이기도 하다. 자세한 내용은 뒤에서 설명하겠다.
위의 투자 방법은 위험 감수도가 낮고 기대 수익도 낮은 투자자에게 적합합니다. 포트폴리오 투자를 구성하는 것, 즉 서로 다른 산업을 동시에 매수하는 것이 가장 좋지만, 위의 논리를 충족하는 주식은 거의 없습니다.
제가 요약하고 싶은 두 번째 투자 유형은 데이비스 더블 플레이입니다. 일반적으로 데이비스의 더블 킬에는 두 가지 이유가 있습니다. 첫 번째는 산업이나 회사에 대한 부정적인 영향이고, 두 번째는 나쁜 전반적인 환경(예: 빅 베어 마켓)으로 인해 가치 평가가 더블 킬을 초래하기 때문입니다. 그리고 성능.
데이비스의 더블플레이에는 두 가지 중요한 측면이 있는데, 첫째는 업계 상황에 관한 것이고, 둘째는 업계 내 회사의 입지다.
산업의 속성과 주기는 회사의 발전 상황과 관련이 있을 것입니다. 업계 현황에 따라 회사의 수익성과 수리 능력이 결정됩니다. 이번에 공유한 사례는 모두 실제 계좌의 실제 운영 사례입니다.
데이비스 더블 플레이를 할 때 어려운 점은 주가가 언제 데이비스 더블 플레이 포인트에 도달했는지 판단하는 방법입니다.
이를 위해서는 투자자가 회사와 산업 특성을 잘 이해해야 합니다. 업계 문제로 데이비스가 이중 살해를 당하는 사례가 시장에서 여러 차례 있었습니다. 첫 번째는 멜라민 문제로 인해 낙농 산업이 급락한 Yili 주식이었습니다. 다른 하나는 가소제 및 기타 제품을 소비하는 Kweichow Moutai입니다. 이러한 주요 업계의 부정적 요인으로 인해 우수한 회사는 데이비스에게 일생에 한 번 있는 기회를 얻었습니다. 이들 주식을 매수하는 핵심 논리는 유제품 산업이 사라지지 않을 것이고, 주류 산업도 사라지지 않을 것이라는 점이다. 소비 수준이 증가함에 따라 계속 발전할 것입니다. 따라서 회복은 불가피하며 리더는 더욱 많은 이익을 얻을 것입니다.
좋은 회사는 일단 등장하면 구매 포인트를 거의 주지 않습니다.
장래에도 비슷한 상황이 닥치면 해당 선도기업을 더 잘 인수할 수 있도록 상장기업의 과거 산업상황을 연구한다. 우리가 해야 할 일은 언젠가 좋은 산업에서 비슷한 상황이 발생한다면 단호하게 조치를 취하는 것뿐입니다. 그러나 그러한 기회는 드물며, 산업 사이클이 회사 성과의 하락으로 이어질 가능성이 더 높습니다. 닝보화샹에서 발생한 데이비스 더블 히트는 산업 사이클의 영향으로 인해 실적이 하락했고, 데이비스 더블 히트는 산업 회복으로 인해 발생했다.
당시 마오타이 대신 루저우 라오자오를 샀는데 수익률이 많이 달랐다. 그래서 이런 일이 발생하면 수도꼭지를 사야합니다, 수도꼭지를 사야합니다, 수도꼭지를 사야합니다. 단순히 저렴하다는 이유로 둘째, 셋째 아이를 사지 마세요. 나는 여전히 소득이 두 배로 늘어난 Luzhou Laojiao를 보유하고 있으며 Moutai는 이미 소득이 두 배 이상 증가했습니다.
이러한 투자 방식의 관점에서 볼 때 순자산이 아래로 떨어진 주식을 사는 것은 상대적으로 간단하지만 수익률은 상대적으로 낮습니다. 가치 성장을 매수할 여지는 많지만 파악하기는 어렵습니다. 그러므로 파악하는 것이 더 좋지만, 데이비스의 더블클릭이 가져온 수익률이 상대적으로 높다.
가치 성장으로 돈을 벌 수 있는 사람은 아직 상대적으로 적습니다. 강세장을 산 사람은 많지만 큰 고기를 먹을 수 있는 사람은 거의 없다고 생각합니다. 이러한 상황은 주로 회사에 대한 자신감이 부족하고 회사에 대한 이해가 부족하기 때문에 발생합니다. 개인투자자가 기업을 제대로 이해하고 평가한다는 것은 좀 더 전문적으로 말하면 어려운 일이다.
가치 성장
가치 성장에 대해서는 그림만 보면 되며 많은 말을 할 필요가 없습니다. 이런 주식선정 기준을 바탕으로 일반적으로 상대적으로 멋진 주식을 선택할 수 있습니다. 특히 핵심 경쟁력이 있습니다. 제가 이 부분에 푹 빠져있는데, 이런 걸 갖고 있는 상장회사는 거의 없어요. 여기에 '시가총액이 100억 이하로 통제된다'는 조건을 추가하면 거의 찾아보기 어려울 것으로 추정된다. 현재 수준에서 또 다른 주요 주식 시장 붕괴가 발생하지 않는 한.
이터널 아시아는 제가 2014년에 했던 가장 고전적인 투자 사례입니다. 구매 이후 전체 시장 환경이 시작되기 전에 두 배로 성장했습니다. 10배 낙관적이지만 실현되려면 3~5년이 걸릴 것이다. 따라서 시장이 시작되고 두 배로 성장한 후 포지션을 조정한 후 이후의 9배 성장을 놓쳤습니다. 그렇기 때문에 가치 성장은 10번을 보아도 파악하기가 매우 어렵습니다. 그러니 10배가 되느냐 아니냐가 우리에게는 중요하지 않기 때문에 3년 만에 두 배로 늘리자고 제안한 것입니다. 3년 안에 두 배로, 10년 안에 8배로 성장하는 것은 상대적으로 쉽습니다.
첫 번째 장의 요약은 다음과 같습니다. 가치 성장은 가장 아름답지만 가장 이해하기 어렵습니다. 가치 불황에서 순 깨는 투자 방법은 가장 간단하고 운영하기 쉽지만 공간은 제한적입니다. David의 가치 하락 Si Double Kill은 가장 포괄적이고 마스터하기 쉬우며 상대적으로 넓은 공간을 가지고 있습니다. 누구나 자신의 주식 거래 스타일에 따라 자신에게 맞는 투자 방법을 선택할 수 있습니다.
II
전략적 운영(기밀)
위 내용은 제가 직접 만든 통계자료로, 가치평가에 대해 모두에게 알려드리기 위해 이 통계자료를 보여드립니다. 특히 가치 투자자에게는 전반적인 이해를 갖고 현재 어떤 단계에 있는지 아는 것이 매우 중요합니다. 버핏 지표 외에도 가치를 판단하는 또 다른 좋은 방법이 있는데, 지금 언급한 것처럼 순자산이 0.8 이하로 떨어진 회사가 150개가 넘습니다. 누구나 안심하고 구매할 수 있으며 현재 밸류에이션은 절대적으로 저렴합니다.
현재 주식의 기술적 상황은 좋지 않지만 우리는 금을 선택할 만큼 용감해야 합니다. 2012년부터 저는 하락장이 더 오래 지속되어 더 많이 살 수 있기를 바라면서 월급 지급 후 매달 매수해 왔습니다. 누가 우리 아빠가 Wang Lin이나 Jack Ma가 아니라고 말했습니까?
이 장의 내용은 주로 3장의 길을 열어 모든 사람이 가치 평가에 대해 어느 정도 이해할 수 있도록 하기 위한 것입니다. 그런데 현재 시장 환경에서 우리의 현재 가치 평가는 합리적인 범위 내에 있기 때문에 저렴하지도 않고 장기적인 발전을 위한 좋은 기회를 제공하지도 않습니다. 이는 단지 중기적인 반등일 뿐입니다.
세 가지
투자 방법
오늘의 핵심은 종목 선정 방법이나 가치 평가 환경에 관계없이 모두 피상적이며 중요하지 않습니다. .너무 중요해요. 사실 가장 중요한 것은 우리의 투자 방식입니다. 지난 호의 게스트는 기관의 투자 방법에 대해 이야기했습니다. 저도 사모 펀드에 종사하고 있지만 오히려 개인 투자자의 투자 방법에 대해 이야기하고 싶습니다. 실제로 둘 사이에는 매우 큰 차이가 있습니다.
사모펀드는 순자산 문제를 고려해야 하기 때문에 포지션 통제가 있을 것이고, 자금은 일반적으로 상대적으로 고정되어 있어 대규모 자금 유입과 유출이 어렵습니다.
연초에 세운 계획이라 더 이상 적용되지 않는다. 그러나 원칙은 동일합니다.
전반적인 논리적 사고는 약세장에서도 계속 매수하는 것입니다. 매수에는 두 가지 지표가 있습니다. 하나는 버핏 지표이고, 다른 하나는 제가 순자산 이하의 수치라고 부르는 것입니다.
사진의 마지막 열을 보세요---가격 대 장부 비율. 순자산 이하로 떨어진 주식은 60개가 넘는데, 이는 전체 가치가 저렴하지 않고 장기적으로 투자할 기회가 없다는 것을 보여준다. 150개 이상의 주식이 있으면 누구나 천천히 매수할 수 있다. 개인 투자에 가장 적합한 투자 방법은 고정 투자 방법입니다. 하락장에서 살 수 있으면 매달 구입하십시오.
여기서는 투자자를 두 가지 유형으로 나누었습니다. 첫 번째 유형은 주식 선정 능력이 없는 투자자이다. 주식을 선택하는 방법을 모르더라도 문제가 되지 않습니다. 여전히 선택의 여지가 많으며 더 나은 선택도 있습니다.
300ETF를 사면 블랙스완 사태와 트러블을 피할 수 있지만, 실제 수익률은 그리 나쁘지 않아 은행에 넣어두는 것보다 훨씬 좋다. 그러므로 강세장에서 돈을 저축하지 말고 주식을 저축하십시오. 강세장에서 돈을 절약하고 주식을 팔아보세요. 일반적으로 강세장에서는 돈을 잃지만 약세장에서는 실제로 돈을 잃을 수 없습니다. 왜냐하면 강세장 뒤에는 약세장이 있고, 약세장 뒤에는 강세장이 있기 때문입니다. 이를 염두에 두면 추악한 기술적 여건을 두려워하지 않을 것이며, 매수한 주식이 하락할 것을 두려워하지도 않을 것입니다. 강세장이 당신을 기다리고 있다는 것을 기억하십시오. 강세장이 오면 수확의 계절이 됩니다.
제 개인 계정의 실제 사례입니다. 당시 주식은 일반적으로 배당에 집중되어 있었습니다. 그러나 10배 상승할 수 있는 것처럼 보이지만 주가는 단지 두 배만 오르는 주식에 비해 실제로 주가가 두 배 이상 상승하는 것이 더 안심이 되고 안심이 됩니다.
넷
요약
하락장 고정투자 매수는 개인투자자에게 가장 적합한 운용방법이며, 위험을 피하고 보장합니다. 안정적인 수익. 개인투자자를 위한 투자바이블은 아니라고 할 수 있습니다. 그러므로 방법은 항상 기술보다 더 중요합니다. 왜냐하면 올바른 방법은 올바른 길을 유지할 수 있고 기술은 올바른 효과를 증폭시킬 뿐이기 때문입니다. 방법이 틀리면 아무리 실력이 있어도 원하는 결과가 나오지 않습니다.
마지막으로 투자자들이 올바른 투자 철학과 투자 방법을 갖고, 부추 대신 낫이 되어 시장 변동에 감정적으로 흔들리지 않고, 상승과 하락을 쫓는 데 정신을 쏟을 수 있기를 바랍니다.
약세장은 씨앗을 뿌리고 강세장은 수확을 거둔다. 투자에는 많은 운영이 필요하지 않으며 1년에 몇 번이면 충분합니다. 복리가 가장 무서운 것입니다. 3년 안에 두 배로 늘어날 것입니다. 20년 안에 몇 번이나 늘어날지 생각해 보십시오. 투자는 그렇게 간단하다. 상승세를 쫓아 하락세를 죽이는 것이 매우 활발해 보이지만 강세장이 지나고 약세장이 오면 찾을 수 있는 것은 닭털뿐이다.