먼저 첫 번째 이자율 스왑 문제를 해결하세요.
A가 고정 금리로 채권을 발행하는 장점은 11.65%-10%=1.65%이므로 변동 금리로 채권을 발행합니다. rate 채권의 우위는 0.45%
따라서 A는 고정금리에 비교우위가 있고 B는 변동금리에 비교우위가 있습니다. 그 차이는 1.65%-0.45%=1.2%입니다. >
A와 B가 스왑 수익을 균등하게 스왑한다고 가정하면, 즉 각각 0.6%를 얻게 됩니다.
스왑 후 A의 채권 발행 비용은 LIBOR-0.6%입니다. B의 채권발행비용은 11.65%-0.6%=11.05%
따라서 최종 결과는 A가 고정금리 10%로 5년 만기 유로달러 채권을 발행하고, B는 변동금리채를 발행하는 것이다. LIBOR + 0.45%의 이자율로 A가 B에게 LIBOR에 대한 이자를 지불하고 B는 A에게 10.6%의 고정 이자를 지불합니다. 스왑 은행을 통해 스왑이 간접적으로 수행되면 1.2%의 스왑 수입이 세 개로 나누어집니다.
두 번째 선도 계약 질문에 대해서는 먼저 몇 가지 개념을 이해해야 합니다. 임의 기간의 선도 가격 F는 계약 가치를 0으로 만드는 배송 가격입니다. 납품 가격 K는 변하지 않고 유지되는 반면, 선도 계약 가치 f와 선도 가격 F는 변합니다.
f=S(기초 증권 가격)-K*e^(-r*ΔT)=(F-K)*e^(-r*ΔT)
이 질문 선도계약의 이론적인 인도가격 K=S*e^(-r*ΔT)=950*e^(8%*0.5)=988.77 US달러
선도계약의 인도가격이 계약은 미화 970달러이므로 매수 선물 계약의 가치 f=S-K*e^(-r*ΔT)=950-970*e^(-8%*0.5)=18.03 미화도 사용할 수 있습니다(988.77 -970) *e^(-8%*0.5)=18.03 미국 달러
세 번째 문제는 전환사채는 일반채권에 기초채권에 대한 콜옵션을 더한 것과 같습니다.
채권기간은 (15*12+1)*2=362 반년입니다. 액면가는 US$1,000이고 쿠폰이자율은 3.875%입니다. <수익률은 4.5%(할인 발행)입니다. p>
채권에 따르면 가격 모델은 모든 현금 흐름을 할인하는 것입니다. BAII+ 계산기를 사용하면 순수 채권 가치는 861.111위안이 됩니다.
전환 가치 = 23.53*22.70 =511.431달러 즉, 채권을 즉시 주식으로 전환하면 511.431달러를 얻을 수 있습니다.
무차익 개념에 따르면 콜옵션의 가치는 349.68달러입니다.
네 번째는 포인트당 300위안인 상하이 및 선전 300 지수 선물 계약입니다.
3개월 CSI 300 지수 선물의 이론 가격 F=3100*300*e^[ (r-q)*ΔT)]=941697.96위안을 300으로 나눈 값은 3139포인트입니다
3개월 CSI 300 지수 선물의 시장 가격이 3000포인트이고 선물 계약의 가치는 다음과 같습니다. f=3000*300*e^(-q*ΔT)-3100*300*e^(-r*ΔT) 결과가 너무 게으르네요. 잊어버리시고 주무세요...
네 번째는 이진 트리입니다
상승 확률이 p라고 가정합니다. 50*e^8%=60p+40 (1-p)에서 p= 70.82%를 얻습니다. 하락율은 29.18%
두 번째 기간이 60으로 상승할 때 행사된 옵션의 가치는 60-50=10입니다. 40으로 하락할 때 미집행된 옵션의 가치는 0입니다. /p>
그러면 주식에 기초한 등가격 콜옵션 c=e^(-8%)(70.82%*129.18%*0)=6.54위안
수면 ...