215 년 이후 중국 경제운영은 많은 예상과 예상치 못한 충격과 도전을 만나 경제 하행 압력이 계속 커지고 있다. 복잡하게 얽힌 형세에 직면하여 당 중앙, 국무부는 꾸준한 진행 중인 업무의 총기조를 견지하고, 꾸준한 성장, 구조 조정, 개혁 촉진, 민생, 위험 방지를 위한 일련의 정책 조합을 실시하여 국민 경제 운영을 합리적인 구간으로 유지하고, 구조조정은 새로운 진전을 이루며 민생은 지속적으로 개선되고 있다. 215 년 GDP 성장률은 6.9%, CPI 상승폭은 1.5% 로 예상된다. 216 년 경제 성장을 전망하면서 중국 경제 발전은 오랫동안 좋은 기본면으로 변하지 않았지만, 구조적이고 주기적인 요소가 겹치면서 내년 경제 운영은 여전히 큰 하행 압력에 직면해 있다. 적극적이고 강력한 거시정책을 취하고 개혁을 가속화해 대응해야 하는데, 여전히 합리적인 구간에서 운행을 유지할 수 있다. ● 연간 경제 운영의 전반적인 특징 215 년 경제 운영의 전반적인 특징은 안정, 안정, 안정, 안정, 걱정, 분야별 차별화가 심화되고, 동력 전환 과정에서 유리한 요인과 불리한 요인이 공존한다는 것이다. 산업 구조는 지속적으로 최적화되고, 구조적 쇠퇴와 구조적 번영이 공존한다. 지난 3 분기, 3 차 산업은 GDP 비중이 51.4% 로 전년 동기 대비 2.3% 포인트 높아져 2 산 1.8% 포인트 이상이었다. 산업 내부 구조조정이 빨라지고, 신산업, 신형식, 신상품 성장이 빨라지고, 산업구조가 중급수준으로의 전진을 가속화하고 있다. 그러나 업종 경기도 차이가 크다. 첫째, 일부 과잉 생산 산업은 매우 어렵습니다. 자원류, 중화공업은 보편적으로 곤경에 처해 있고, 성장률이 크게 하락하고, 석탄, 철강, 시멘트 등의 제품 생산량이 현저히 하락하고, 업종의 전체 재고 압력이 비교적 크며, 여전히 밑바닥을 조정하는 발전 단계에 있으며, 곤경에서 완전히 벗어나려면 아직 시간이 필요하다. 둘째, 하이테크 산업의 급속한 발전. 컴퓨터 통신, 신에너지, 신소재 의약품 제조 등 산업 발전의 우세는 분명하며, 성장 속도는 전통 제조업보다 크게 빠르다. 셋째, 신흥 서비스 산업의 발전 추세가 강하다. 서비스의 새로운 형식, 새로운 모델은 최근 2 년 동안 높은 성장세를 이어가고 있으며, 전자상거래, 물류택배 등 업계 실적이 특히 눈에 띈다. 세 가지 주요 수요는 균형 발전 추세이며, 내부 분화는 점차 두드러지게 나타난다. 215 년 이후 소비 성장은 안정을 유지했고, 투자 성장 속도는 계속 둔화되고, 수출 증가율은 기어를 바꾸며, 3 대 수요는 균형 잡힌 발전을 향해 나아가고 있다. 지난 3 분기 최종 소비지출이 GDP 성장에 기여한 기여율은 58.4% 로 투자 15% 포인트보다 높았고 소비는 경제 성장의 주요 엔진이 됐다. 3 대 수요 내부에서 보면 분화가 점차 두드러지고 불황과 왕성이 공존한다. 투자 방면에서 부동산 투자는 계속 하락하고, 월별 투자는 이미 마이너스 성장을 보이고, 인프라 투자는 빠른 성장을 유지하고, 제조업 투자는 둔화되고 있다. 소비 방면에서 온라인 상품 소매, 통신류 상품, 관광 등 분야 소비가 고속으로 증가하고 있으며 석유 및 제품 소비가 크게 쇠퇴하고 있다. 수출 방면에서 일반 무역 수출은 계속 성장하고 있고, 가공 무역 수출은 크게 하락하여 전통 7 대 노동 집약적인 제품 수출의 우세는 현저히 감소했다. 지역 경제 성장 격차가 현저하여 다속 성장 구도가 나타났다. 일부 산업은 기초가 좋고, 구조가 다양하며, 조정 속도가 빠르고 개방도가 높은 지역에서는 경제가 여전히 양호한 발전세를 유지하고 있다. 일부 산업 구조는 단일, 생산능력 과잉업계가 비교적 집중된 지역으로, 경제 하행 속도가 비교적 빠르다. 충칭과 구이저우의 두 지역은 역시가 오르면서 1% 이상의 초고속 성장을 이루어 전국을 앞섰다. 절대다수의 성은 상대적으로 평온하여 7% ~ 9% 중 고속 성장 구간을 유지한다. 랴오닝 (), 산서 () 등 자원형, 중화공업 대성 하행 압력이 크고 감속 폭이 크며 성장률이 3% 미만이며, 심지어 그 성 내 일부 지방시에서도 마이너스 성장이 발생해 상황이 매우 낙관적이지 않다. 기업경기 분화, 같은 업종 내 빙화 2 일. 한편, 일부 대기업, 상장업체들은 시장, 정책 기회를 꽉 잡고 규모, 브랜드 등의 장점을 발휘하며 발전이 비교적 좋다. 한편, 규모가 넓은 전통기업, 중소기업은 여전히 생존난과 변화의 어려움에 직면해 있다. 민생은 지속적으로 개선되어 소득 취업 지표가 비교적 잘 나타났다. 지난 3 분기 중국 도시에서는 166 만명의 신규 취업을 통해 연중 목표를 앞당겨 달성했고, 도시 조사 실업률은 5.1% ~ 5.2% 로 안정되었다. 주민소득은' 두 개 이상' 요구를 달성했다. 지난 3 분기 전국 주민 1 인당 가처분소득은 누적 16367 원으로 전년 동기 대비 7.7% 증가하여 같은 기간 GDP 성장률보다 .8% 포인트 높았다. 농촌 주민 1 인당 가처분소득은 전년 동기 대비 8.1% 증가하여 같은 기간 도시 주민 1 인당 가처분소득의 실제 성장률 1.3% 보다 높다. 가격 수준이 전반적으로 안정되어 구조적 디플레이션 압력이 높아졌다. 신라 상승 요인이 부족하고 계절, 기후요인의 영향으로 연간 월간 주민 소비가격 상승폭이 2% 미만이고, 개별 달은 1% 미만이며, 물가의 전체 수준은 안정적이다. 그러나 국내 수요의 전반적인 약함과 국제 대종 상품 가격의 지속적인 하락으로 생산 분야에서 원자재, 연료 가격이 계속 하락하고 생산자 가격지수 PPI 가 45 개월 연속 마이너스 성장을 이어가며 하락폭이 커져 산업 분야 구조적 통축 위험이 두드러졌다. ● 경제 운영에 존재하는 주요 문제 중 하나는 투자 성장 후 체력이 부족하다는 것이다. 1 월-11 월 신규 착공 프로젝트 계획의 총 투자는 전년 동기 대비 4.7% 증가하여 전년 동기 대비 8.8% 포인트 하락했다. 특히 억 원 이상 신규 착공 사업 계획 총투자는 전년 대비 증가율이 낮아 신개공대 프로젝트 부족 문제가 두드러졌다. 주로 지방정부가 융자 플랫폼 청소, 부동산 시장 불황, 경제성장률 하락으로 재정소득 증가율 하락 등 여러 가지 요인에 영향을 받아 일부 프로젝트, 특히 대형 프로젝트의 자금원이 제한되어 일부 꾸준한 성장 조치가 착지하기 어려웠기 때문이다. 동시에, 국가가 간정방권을 대대적으로 추진하지만 개혁 조치는 아직 완전히 마련되지 않고, 주동적인 서비스 의식이 떨어지고, 투자 프로젝트는 각 부처가 직렬로 비준하는 현상이 필요하며, 심사 절차가 많고, 행정 효율이 낮으며, 꾸준한 성장 조치의 실행에 영향을 미친다. 둘째, 시장 청산의 어려움. 11 월 현재 공산품 공장 가격은 45 개월 연속 마이너스 성장을 기록하며 1997 년 아시아 금융위기 때의 마이너스 성장 기록을 초과했고, 경제 성장률이 하락하면서 생산능력 활용률이 더욱 떨어지고 생산능력 과잉완화의 난이도가 더욱 커지고 과잉업계는 확대될 가능성이 있다. 생산능력 과잉으로 기업 경영 이익이 계속 악화되고 있다. 1-1 월 전국 중대형 철강 기업의 누적 적자는 386 억 38 만 원으로 집계됐다. 그 중 주영 업무 적자는 72 억 원, 중대형 철강 기업 11 곳 중 48 개 적자는 47.5% 로 확대됐다. 1 월에는 전국 22 개 도시 5 대 품종 강재 사회 재고 고리비가 상승했다. 그중 강재 시장 재고 총량은 83 만 81 톤으로 지난달보다 26 만 93 톤 증가하여 3.35% 상승했다. 현재 시장 출청을 통해 시장 공급과 수요의 균형을 회복하는 것이 시급하다. 그러나 과잉생산능력업계 중자산기술경제특징, 지방정부 보호 등 주관객관적 요인의 영향으로 생산능력 과잉을 해소하고 좀비기업을 제거하는 것은 여전히 여러 가지 어려움에 직면해 있다. 대량의 자원이 생산능력 과잉업계에 고착화되어 전략적 신흥산업과 현대서비스업 등의 분야 발전을 억제했다. 셋째, 고용 압력이 점차 두드러진다. 올해 제 3 산업의 급속한 성장은 고용 안정을 촉진했지만 자본시장 변동, 총 수요 침체의 영향으로 비제조업의 경기도 하락하고 있다. 1 월 비제조업 PMI 지수는 7 월 연내 고점보다 .8% 포인트 낮아졌고, 제 3 산업은 취업을 흡수하는 능력이 약화됐다. 또 경제 하행 압력이 더욱 커짐에 따라 일부 전통업계와 생산능력 과잉업계가 현재 힘써 유지하고 있는 취업국면이 깨질 수 있고, 일부 숨겨진 실업은 눈에 띄고, 취업압력은 더욱 두드러질 것으로 보인다. 내년 취업안정에 영향을 미칠 수 있다. 동시에 온라인 상품 소매 택배 등 신흥형식이 일부 새로운 일자리를 창출했지만 쇼핑몰이 오프라인 매장에 미치는 영향과 뚜렷한 대체효과도 주목해야 한다. 연구에 따르면 도서 의류 가전제품 등 제품의 오프라인 매장이 가장 큰 충격을 받았고 일부 오프라인 경영난은 폐업 조류까지 나타났다. 일부 전통 백화점도 큰 충격을 받아 경영경기도가 계속 하락하면서 관련 그룹 취업에 큰 영향을 미쳤다. 넷째, 재정적 위험이 커진다. 생산능력 과잉문제가 심각하고, 기업이익 악화, 지방정부 융자 플랫폼 정리 등 실물경제 문제가 금융 분야로 전달되기 시작했다. 212 년 이후 상업은행의 부실 대출 잔액은 분기별로 상승세를 보이며 현재 16 분기 연속 상승하며 부실 대출률은 212 년 1 분기의 .94% 에서 215 년 2 분기의 1.5%, 3 분기에는 1.59%, 링비는 .9%, 같은 기간 충당률은 287 로 상승했다. 융자난융자귀도 일부 지역에서 불법 모금 문제가 대두되고 있다. 이러한 문제들은 서로 얽혀 있고, 서로 전도하며, 경제 하행의 압력을 가중시키고, 또한 금융위험 상승으로 이어진다. ●216 년 경제 성장 추세 분석 216 년 투자 성장은 약 9% 로 떨어질 것으로 보인다. 제조업 투자 증가율은 1.5% 포인트 하락할 수 있고, 요라는 투자 증가율이 .5% 포인트 낮아질 수 있다. 첫째, 기업 경영 경기도 하락은 투자 적극성에 영향을 미친다. 제조업 투자 증가율 변화의 6% 가 전년도 기업 이익 증가율로 해석될 수 있다는 연구결과가 나왔다. 215 년 이후 공업기업의 이윤 총액이 계속 마이너스 성장을 이어가며 전년 대비 약 5% 포인트 하락했다. 공업기업의 이익 악화는 기업의 투자 확대를 억제한다. 또 상반기 주식시장의 지속적인 활약에 힘입어 기업 비주영 업무수입이 급속히 증가했고, 그 영향을 제거하면 기업의 경영 상황이 이윤 수치보다 더 나빠졌다. 둘째, 생산능력 과잉이 여전히 두드러져 신규 투자 동력이 부족하다는 것이다. 올해 업계 통계에서 볼 때 생산능력 과잉문제는 여전히 두드러지고 있으며, 경제 하행이 동반되면서 생산능력 활용률이 더욱 떨어지고 생산능력 과잉업계가 확대될 가능성이 있다. 셋째, 하이테크 제조업의 규모는 아직 작아서 충분한 투자 지원을 제공하기 어렵다. 전국 하이테크 제조업 투자는 전년 동기 대비 전체 제조업 투자보다 거의 4% 포인트 증가했지만 그 비중은 1% 미만이어서 제조업 투자 성장에 약한 영향을 미쳤다. 부동산 투자는 제로 성장으로 떨어질 수 있다. 첫째, 현재의 자금원 구조는 부동산 투자 성장을 지탱하기 어렵다. 비록 1-11 월 부동산 개발업체들이 전년 대비 1.3% 증가했지만 성장률은 여러 달 연속 증가했다. 하지만 자금원으로 볼 때 국내 대출, 외자, 자조 자금은 모두 여러 달 연속 마이너스 성장을 이어가며 예금과 예금, 개인 담보대출만 늘고 있다. 둘째, 부동산 개발 기업의 토지 취득 면적이 전년 대비 마이너스 성장이다. 1 월-11 월 부동산 개발 기업의 토지 취득 면적은 전년 대비 33.1% 감소했다. 셋째, 현재 부동산 시장 경기가 아직 완전히 회복되지 않았다. 현재 부동산 시장 경기 상승은 전체적인 상행이 아니라 구조적인 상행이다. 지역적으로 볼 때, 1, 2 선 도시 경기가 올라가고, 3, 4 선 도시가 부진하다. 주택 구매 구조를 보면 개선형 주택 경기도는 높지만, 강수요 주택과 고급주택은 상대적으로 경기가 낮다. 1 월 이후 부동산 판매 증가율이 이미 하락했다. 인프라 투자 증가는 2% 포인트 하락할 수 있다. 첫째, 자금원이 제한되어 있다. 경기 하행의 영향으로 재정소득 증가가 크게 하락했고, 내년 부동산 시장 경기가 다시 하락하면 지방정부의 자금원이 크게 제약을 받을 것이다. 두 번째는 일부 개혁 조치가 단기간에 지방정부의 투자 확장을 억제할 수 있다는 것이다. 새로운 예산법, 지방유치 유치 경쟁 제한, 지방사법, 기위 체계 개혁, 지방정부 경제행위에 대한 견제와 균형 강화, 단기간에 지방투자 융자 확장을 억제할 수 있다. 소비는 한 자릿수 증가에 들어갈 수 있다. 첫째, 도시와 농촌 주민의 소득 증가는 계속 둔화되고 있다. 지난 3 분기 주민소득은 실제로 7.7% 증가하여 경제 성장률 .8% 보다 높았다. 하지만 연간 비교를 보면, 지속적인 감속이다. 둘째, 실업 명시 등의 요인에 의해 소비 자신감이 약해질 수 있다. 셋째, 일부 핫스팟 소비는 느려질 수 있습니다. 우선 자동차 소비 장려 정책의 효과가 약화됐다. 둘째, 올해는 황금가격 변동과 주식시장 변동으로 인한 피난감정 증강의 영향을 받아 3 분기에 가치를 보존하는 것을 목적으로 금은보석류 소비가 크게 증가하여 평균 성장률이 13% 에 달했지만 지속성이 없다. 수출은 올해보다 약간 높을 수 있다. 첫째, 외부 환경은 여전히 복잡합니다. 국제통화기금 (International Current Fund) 은 지난 1 월 216 년 선진국 회복이 약화될 것으로 예상했지만 신흥시장 국가의 성장률은 216 년에 반등했다. 둘째, 정책 환경 최적화와 저기수는 수출 증가를 증가시킬 수 있고 수입은 저속으로 성장할 수 있다. 올해 수입이 마이너스 성장을 보이는 것은 주로 대종 상품의 가격 하락으로 인한 것이며, 수입량이 크게 감소하지 않았기 때문이다. 내년에 수입량이 좁은 폭으로 떨어지고, 가격 영향이 낮아지고, 수입이 저속으로 성장할 것으로 예상된다. 전반적으로 내년 경제는 여전히 큰 하행 압력에 직면해 경제 성장 속도가 더 떨어질 가능성이 있다. 216 년 거시정책 선택 216 년 거시정책의 중점은 여전히 꾸준한 성장, 구조 조정, 위험 방지의 균형을 잘 잡고, 현재에 입각하고, 장기에 초점을 맞추고, 공급과 수요 양쪽에서 힘을 발휘하는 것이다. 적극적인 재정 정책이 더욱 강력하다. 첫째, 적자 규모를 더욱 확대하고 적자율을 높이는 것이 좋으며, 적자를 추가하는 것은 주로 국가 중대 공사, 지역 간, 유역 간 투자 프로젝트 및 외부성이 강한 중점 프로젝트에 쓰인다. 둘째, 중앙 국채 발행 규모를 늘리고 지방정부 채권 발행액을 적절히 올리고, 적시에 채무 교체 작업을 추진하며, 지방정부의 채무 부담을 줄이고, 셋째, 재고 자금을 더욱 적극적으로 활성화하고 교통, 수리, 민생 등 중점 분야 지출을 총괄하다. 넷째, 동북지역 및 기타 어려운 지역에 대한 이전 지불을 적절히 늘리고 기타 관련 정책에 맞춰 자체 성장 동력을 높인다. 온건한 통화정책은 더욱 느슨하고 적당하다. 첫째, 예금준비율과 기준금리를 계속 낮추고, 자본유출이 늘어나면서 유동성이 풍족함을 유지하고, 시장금리 하락을 유도할 것을 제안한다. 환율의 전반적인 시세를 기본적으로 안정적으로 유지하는 대국하에서 시장 상황에 따라 위안화 평가절하 압력을 계속 풀어 수출 부문의 압력을 더욱 경감시켰다. 둘째, 주식시장을 안정시키고, 다단계 자본시장을 발전시키고, 자본시장 융자 기능을 더욱 보완한다. 관입 엄출, 자본의 대규모 유출 위험을 방지하다. 셋째, 방향 규제 역할을 잘 발휘하여 개발성 금융 정책적 금융기관의 자금 운용 규모를 더욱 확대하고 중점 분야 건설을 지원한다. 구조개혁 추진을 가속화하다. 간정방권을 계속 추진하고, 과잉생산능력 해소와 좀비 기업 청산을 가속화하고, 각종 기업 원가를 효과적으로 낮추고,' 쌍창' 활동을 종심까지 유도하고, 국유기업 개혁을 심화시키는 효과적인 조치를 취한다. 지방 적극성을 충분히 동원하다. 지방정부의 개혁과 발전에서 긍정적인 인센티브를 확립하여 부적절한 경향을 극복하다. 새로운 상황에서 지방 정부의 새로운 경쟁 메커니즘을 적극적으로 탐구하려면 공정성과 공정성을 보장하고 지역 적극성을 충분히 동원해야 한다.