높은 금 가격은 중국 경제에 실질적인 영향을 미치지 않을 것입니다
2006-4-17 19:28:06
4월 11일, New York Mercantile The 거래소의 금 선물 가격은 온스당 미화 600달러를 넘었고 이날 정오에는 미화 604.22달러까지 치솟아 1981년 이후 25년 만에 최고치를 기록했다. 이에 따라 국제 귀금속 가격도 전반적으로 상승하며 시장 심리 가격 수준을 돌파하는 일이 반복됐다.
국제 시장의 영향으로 국내 금값은 '상승해 모든 배를 들어 올렸다'. 4월 11일 상하이금거래소에서 그램당 9999금의 종가는 155.05위안에 도달했습니다. 금 장신구 가격도 전반적으로 올랐다. 베이징에서는 순금 가격이 1그램당 165위안에서 175위안으로, 상하이에서는 180위안으로, 광저우에서는 200위안으로 최고치를 기록했다. , 둘 다 20년 만에 최고 수준에 도달했다.
몇 달 전 금값이 550달러 선에 거래되던 당시 시장에서는 엇갈린 전망이 나왔다. 일부 기관에서는 올해 금 가격이 온스당 약 350~375달러로 하락할 것으로 예측하고 있습니다. 그러나 연준의 15차 금리 인상이라는 부정적인 배경에도 불구하고 금값이 강세를 이어가며 600달러 선을 넘기면서 약세 목소리는 조용히 사라지고 대부분의 국제 투자기관들이 잇따라 금 가격 기대감을 높이고 있다.
4월 13일 런던의 금 종가는 온스당 미화 595.50달러로 전날 온스당 미화 600.18달러보다 소폭 하락했습니다. 같은 날 세계금협의회(World Gold Council) 극동지역 전무이사 정량호(Zheng Lianghao)는 금 가격 급등에 관해 본지와의 독점 인터뷰를 수락했다.
상승장은 오랫동안 지속될 것이다
'21세기': 이번 라운드의 고점은 지금이 어느 정도일 것으로 보나? 1980년대 물가를 돌파할 수 있을까?
정량호: 이 얘기는 제가 말하기가 어렵네요. 외국 전문가를 포함해 현 애널리스트들은 모두 이런 견해를 갖고 있으며, 앞으로 늘어날 것으로 믿고 있다.
'21세기': 이번 성장세에는 금 가격뿐만 아니라 구리, 은, 백금 등 귀금속 가격도 상승했다. 1980년대 호황과는 다른 모습이다.
정량호: 그렇죠. 이번 성장 국면에서 가격이 급등한 것은 금뿐만이 아니며, 다른 귀금속만이 아닙니다. 석탄, 석유 등 원자재 가격이 모두 상승했다. 이러한 원자재 가격 상승의 주된 이유는 두 주요 개발도상국인 중국과 인도가 이러한 원자재를 특별히 추구하기 때문입니다. 이들 두 국가는 전반적인 경제성장을 주도하기 때문에 원자재 가격이 상승합니다.
'21세기': 이러한 물가 상승의 물결이 얼마나 오래 지속될 것이라고 생각하시나요?
Zheng Lianghao: 가격이 계속 상승할지 여부는 결국 수요와 공급의 변화에 달려 있습니다. 이제 수요가 늘어나는데 공급도 늘어났나요? 150년 전, 연간 금 생산량은 25톤 정도였다. 19세기에 대량의 금광이 발견되고 채굴 기술이 발전하면서 금 생산량이 크게 늘어났다. 그러나 2004년까지 금광 회사의 매장량은 1992년의 17년 채굴에서 11년으로 감소했습니다. 많은 대형 광부들은 지난 몇 년간 신규 광산이 발견되지 않았는데, 이는 신규 광산이 없다는 것을 의미하기 때문에 향후 5~7년 동안 광부들의 광물 생산량이 증가하지 않을 것이라고 말합니다. 물건이 나오면 공급이 늘어나지 않습니다.
예상되는 미국 달러의 가치 하락이 주된 이유입니다
'21세기': 이번 시장 상황은 사람들에게 1980년 금 가격 급등을 쉽게 상기시켜 줍니다. 둘 사이의 유사점과 차이점은?
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정량호: 1980년 시장 상황의 배경은 당시 정치적 위기와 경기 침체였다. 1971년과 1973년 두 번의 달러 평가절하와 두 차례의 석유 위기로 인해 금 가격은 기하급수적으로 상승했습니다. 특히 1979년 말 미국의 이란 인질 사건과 구소련의 아프가니스탄 파병 등은 전 세계적인 정치적 혼란을 불러일으켜 국제 시장의 금 수요가 급증하고 가격도 상승했다. 1980년 1월 18일 런던 금시장의 온스당 금 가격은 미화 835.5달러에 이르렀고, 이날 뉴욕의 금 선물 가격은 온스당 미화 1,000달러로 금 역사상 최고가를 기록했다.
금 라운드의 금 상승 요인으로 볼 때 유사한 요인으로는 지정 학적 변동, 즉 최근이란 핵 위기가 있습니다.
경제적으로 투자자들은 미국 달러가 하락할 것으로 예상합니다.
미국 달러 가치 하락이 예상되는 매우 중요한 이유는 미국의 재정 적자와 무역 적자가 매년 최고치를 경신하고 있고, 투자자들은 미국이 적자를 어떻게 해결할 것인지에 대한 큰 의문을 갖고 있기 때문입니다.
'21세기': 이 질문이 금 가격에 영향을 미칠 만큼 충분한가?
Zheng Lianghao: 적자가 너무 크기 때문에 다음에 일어날 수 있는 일은 미국 달러의 가치 하락입니다. 가치 하락의 다음 단계는 채권을 구입하는 국가에 "전가"하는 것입니다. 중국을 비롯한 아시아 국가도 포함된다. 달러 가치 하락으로 가장 큰 영향을 받는 것은 금이다. 투자자들은 미국 달러 가치가 하락할 것으로 예상할 때 금을 기대합니다.
'21세기': 금값과 미국 달러의 현재 추세는 어떠한가?
Zheng Lianghao: 과거에는 일반적으로 미국 달러 금리 상승이 금에 해로웠습니다. 즉, 미국 달러에 돈을 투자하여 얻는 이자율이 높으면 금을 사는 사람이 줄어들 수 있습니다. 그러나 이번 시장 상황에서 미국은 금리를 계속 인상하고 있지만 금 가격도 상승하고 있습니다. 투자자들은 미국 달러의 구매력이 그 가치를 유지할 수 있다고 믿지 않을 수도 있습니다. 높은 이자율을 얻더라도 얻을 때 쓸모가 없을 것입니다.
중국 경제에 큰 영향은 없을 것
'21세기': 국제 금 가격의 지속적인 상승이 국내 금 가격도 상승하게 만들었다. 이러한 지속적인 상승이 중국 경제에 어떤 영향을 미칠까요?
정량호: 내 요점은 큰 영향을 미치지 않을 것이라는 점이다. 우리나라 금 생산 기업의 생산 및 가공 능력이 단기적으로 크게 향상될 가능성은 낮지만, 증가하는 금 수요 역시 수입에 크게 의존하고 있는 상황으로 인해 위안화 환율 안정성에 대한 압박이 우려될 수 있습니다. . 그러나 실제로 우리나라의 현재 위안화 환율은 안정적이기 때문에 위안화의 완전 태환이 불가능하고 금시장이 외부에 개방되지 않는다는 전제 하에 절상 압력도 있고, 국가의 외환보유액도 풍부합니다. 세계적으로 금 수입의 증가가 위안화 환율에 부적절한 영향을 미치기는 어렵습니다.
'21세기': 이 견해를 뒷받침하는 숫자가 있습니까?
정량호: 아주 간단해요. 현재 우리나라의 금 소비량은 수년 연속 200톤 안팎을 유지하고 있다. 금 시장 개방 이후 금에 대한 투자 수요는 크게 증가할 것으로 예상되며, 소비자 수요는 기본적으로 이전과 동일할 것으로 보인다. 연령. 예를 들어, 2004년 중국의 금 시장은 수요를 약 30톤만 증가시켰습니다. 추가로 30톤의 금을 수입하더라도 필요한 자금은 우리 나라의 수천억 달러에 비해 미화 5억 달러를 초과하지 않을 것입니다. 일반적으로 위안화 환율에 대한 압력은 매우 작거나 거의 무시할 수 있을 정도입니다. 국제 경험에 따르면, 금 시장에 대한 수요는 개방 초기 단계에서 급격히 증가한 후 그대로 유지되거나 심지어 감소할 것입니다. 따라서 금 시장 개방이 위안화 환율에 미치는 영향은 통제 가능한 범위 내에 있습니다. .
'21세기': 귀하의 의견에 따르면 금 수요 증가는 대부분 투자 수요에서 비롯되는 것 같나요?
정량호: 그렇죠. 우리의 계산에 따르면 최근 몇 년 동안 투자 수요가 크게 증가했습니다. 따라서 금 수요 증가의 대부분은 투자에서 비롯됩니다.
'21세기': 투자의 어떤 측면이 지배적인가?
Zheng Lianghao: 세계 금 수요는 주로 보석 가공 수요, 전자, 통신 장비 및 기타 산업 수요, 중앙 은행의 통화 준비금 수요, 개인 투자자의 저장 및 투자 수요 등 4가지 측면에서 발생합니다. 금괴와 금화. 그중 보석용 금 수요가 약 70%를 차지합니다. 중국의 금 소비는 주로 보석용 금으로 전체 시장 소비의 약 96%를 차지합니다.
'21세기': 말씀하신 대로 금값이 오르면서 많은 투자와 투기자금이 몰렸습니다. 이것이 중국이나 세계 금융 시장에 압력을 가할 것인가?
정량호: 금 투자 시장은 아직 전체 투자 시장에서 차지하는 비중이 작습니다. 최근 몇 년간 석유 가격이 급등했고, 산유국의 구매력이 매우 높아 석유로 번 돈을 금으로 바꾸는 사람들도 있습니다. 또한 금에 투자하거나 투기하는 펀드도 많이 있습니다.
하지만 금시장 전체에 대한 투자 규모는 정말 너무 작아서 외환투자 등 전체 투자시장에 한두 포인트 정도 밖에 되지 않아 큰 영향을 끼치지는 못할 것 같습니다.