하락 위험을 측정하는 데 적합한 지표는 하방 위험의 표준편차입니다.
하방편차는 표준편차의 변형으로 주로 수익이 나지 않는 경우의 위험을 설명하는 데 사용됩니다. 좋은 수익은 계산에서 무시됩니다. 일반적으로 이 지표의 값이 작을수록 이상적으로 가장 좋은 지표 값은 0입니다. "나쁜" 성과는 손실이나 수익에 대한 "낮은" 성과 또는 나쁜 성과 또는 "나쁜" 성과보다 낮은 위험 없는 수익률 벤치마크 설정으로 정의될 수 있습니다.
투자 표준 편차 위험 지표 이해
1. 표준 편차: 표준 편차는 일정 기간 동안의 월 평균 수익률에 대한 펀드의 월별 수익률 편차를 나타냅니다. . 펀드의 월별 수익률 변동폭이 클수록 표준편차도 커집니다. 예를 들어, 펀드 A가 지난 36개월 동안 월별 수익률이 1%인 경우 표준편차는 0입니다.
2. 펀드 B의 월간 수익률은 지속적으로 변화합니다. 한 달에는 5%, 다음 달에는 -7%입니다. 그러면 펀드 B의 표준 편차가 더 큽니다. 펀드 A의 표준편차보다 펀드 C는 매달 1%씩 손실을 보고, 표준편차도 0이다.
3. 실제로 표준편차로 정량화된 대상은 투자 포트폴리오의 위험이 아닌 투자 포트폴리오 수익률의 변동입니다. 왜냐하면 표준편차는 펀드의 하방 위험을 반영하지 않기 때문입니다. 손실 가능성. 위의 예에서와 같이 펀드 B의 표준편차는 더 크지만 위험도가 반드시 펀드 C보다 높지는 않습니다. 즉, 표준편차가 큰 펀드는 하방리스크가 없을 수도 있지만 단순히 수익률 변동폭이 클 수 있습니다. 따라서 표준편차는 위험(주로 변동성 위험)을 측정하는 하나의 수단일 뿐 유일한 수단은 아닙니다.