버핏은 "성공적인 경제관리 성과는 높은 주주 권익수익률 (부당융자나 회계사기 등) 을 얻는 것" 이라고 주장했다. ), 주당 수익의 지속적인 성장뿐만 아니라. 버핏은 주주 지분 수익률, 영업 이익 (분자) 과 주주 지분 (분모) 사이의 비율을 기업의 연간 실적을 평가하는 기준으로 사용하는 것을 선호한다.
게다가, 버핏은 회사가 보통 부채가 거의 없거나 없는 상황에서 좋은 주주 지분 수익을 얻을 수 있다고 생각한다. 기업이 부채율을 높여 주주 권익수익률을 높일 수 있다는 것은 잘 알려져 있다. 버핏은 당연히 이런 상황을 이해한다. 하지만 버핏에게 버크힐 주주의 권익수익률을 높이기 위해 채무를 늘리는 생각은 신선하지 않다. 그는 "좋은 기업이나 투자 결정은 빚을 지지 않고 만족스러운 경제적 결과를 가져올 수 있다" 고 말했다. 게다가, 높은 부채 기업은 경기 침체 기간 동안 매우 취약하다. 버핏은 채무를 늘려서 버크힐 주주들의 복지 모험을 원하지 않는다.
버핏은 태도가 보수적이지만 돈을 빌리는 것도 두렵지 않다. 사실, 급히 필요한 때에 돈을 빌리는 대신, 그는 돈을 쓰는 수요를 미리 예견할 때 행동을 시작하는 것을 선호한다. 버핏은 이 기업을 인수하기로 결정할 때 충분한 자금이 있다면 이상적일 것이라고 지적했다. 그러나 경험은 그에게 상황이 항상 정반대라고 말했다. 느슨한 통화 공급은 자산 가격 상승을 촉진 할 것입니다. 통화정책을 강화하고 금리를 올리면 부채 비용이 증가하고 자산 가격이 낮아진다. 기업의 낮은 인수 가격이 나타날 때 대출 비용 (높은 금리 비용) 은 이 기회의 흡인력을 상쇄할 가능성이 높다. 바로 이런 이유로 버핏은 기업이 자산과 부채를 따로 관리해야 한다고 생각한다.
앞으로 절호의 기회에 사용할 수 있도록 돈을 먼저 빌려주는 이런 경영 이념은 대부분 단기 흑자의 손실을 초래할 수 있다. 하지만 버핏은 기업 인수 후 흑자가 대출금 상환에 필요한 이자 지출을 초과할 수 있다고 믿을 만한 충분한 이유가 있을 때만 이런 조치를 취한다. 게다가, 버핏은 매력적인 상업 투자 기회가 많지 않기 때문에 버크힐이 언제든지 충분히 준비되기를 바란다. 이를 위해 그는 예를 들었다. "희귀하고 빠르게 움직이는 코끼리를 맞히려면 항상 총을 소지해야 한다."
버핏은 기업마다 자신의 현금 흐름에 따라 서로 다른 수준의 대출 능력을 가지고 있다고 생각한다. 버핏은 좋은 기업이 돈을 빌리지 않고 주주 권익에 대한 좋은 수익을 얻을 수 있어야 한다고 강조했다. 투자자들은 주주의 권익에 대한 좋은 수익을 얻기 위해 대량의 채무를 빌려야 하는 기업에 대해 회의적인 태도를 가져야 한다.
성장 기업들은 대부분의 흑자를 높은 수익률로 재투자할 수 있는 기회를 가지고 있으며, 이러한 기업은 영업권을 가장 잘 창출한다는 점을 명심해야 한다. 버핏의 대부분의 투자는 이 기본적인 재정적 특징을 가지고 있다. 아메리칸 익스프레스의 주주 권익수익률은 23%, 길레는 35%, 코카콜라는 55% 에 달한다. 이들 기업의 수익은 여전히 상승하고 있다.
일반적으로 주주 권익수익률의 중요성은 수익 재투자의 효과를 예측할 수 있다는 데 있다. 주주 지분의 장기 수익률이 20% 인 기업은 일반 주식 또는 채권의 두 배에 달하는 수익을 제공할 뿐만 아니라 재투자를 통해 지속적인 20% 의 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 가장 이상적인 기업은 모든 흑자를 이런 상승률로 장기적으로 재투자하여 우리의 원시 투자를 20% 의 복리로 증액할 수 있다.