첫째, 1920년대 미국 경제는 번영을 누렸다. 자본주의의 기본적 모순이 존재하면서 경제 발전 자체에 심각한 위기가 도사리고 있었다. 우선, 1920년대 미국의 번영은 소수의 독점 조직이 국가의 경제 생명선을 장악하고 있었기 때문에 국민소득의 불평등한 분배와 빈부격차의 확대를 가져왔다. 한편으로, 자본가들은 1920년대에 국민 소득의 3분의 1을 가장 부유한 5%의 인구가 소유한 반면, 노동자들은 점점 더 가난해졌으며, 약 60%가 되었습니다. 미국 인구의 가족 소득은 간신히 생존하기에 충분하며, 그들의 소득은 국가 전체 소득의 24% 미만을 차지합니다. 이는 사회의 실제 소비 능력의 성장을 제한하고 상대적으로 좁은 시장을 초래합니다.
둘째, 할부결제와 은행 신용대출은 시장의 거짓 번영을 자극했습니다. 1920년대 후반 미국 시장에서는 소비를 촉진하고 시장의 거짓 번영을 창출하기 위해 할부 결제가 점점 인기를 끌었습니다. 이러한 번영은 사회의 실제 소비능력이 늘어나는 것이 아니라, 소비가 약화될 수밖에 없는 선진소비의 형태이다. 즉각적인 이익을 추구하는 자본가들은 맹목적으로 생산을 확대하여 생산과 시장 사이의 모순을 점점 더 첨예화시킵니다.
셋째, 무제한 주식 투기. 당시 미국에서는 주식 투기가 매우 만연했는데, 전문 투기꾼들뿐만 아니라 일부 일반 미국인들도 부자가 되는 지름길로 주식 투기에 가담했습니다. 사람들은 저축한 돈을 모두 투자했을 뿐만 아니라, 주식을 사기 위해 은행에서 돈을 빌리기까지 했으며, 그 결과 이 기간 동안 주가는 믿을 수 없을 정도로 급등하여 장부가치의 3~20배에 달했습니다. 이는 금융 시장의 불안정성을 크게 증가시키고 통화 및 신용 시스템의 붕괴를 위한 조건을 준비합니다. 1929년 10월 뉴욕 주식시장 붕괴를 시작으로 전례 없는 규모의 경제 위기가 촉발됐다.